신다증권은 중국 제약 산업 대기업 **상해제약(601607.SH)**이 2025년 실적 발표를 통해 견고한 유통망과 산업 부문의 체질 개선 성과를 공개했다고 분석했다.
2025년 동사의 매출은 2,835.80억 위안으로 전년 대비 3.03% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 57.25억 위안으로 25.74% 급증했다. 다만 이는 자회사 회계 처리 변경에 따른 일회성 수익이 포함된 결과이다.
[상해제약 2025년 주요 실적 지표]
| 구분 | 2025년 실적 (억 위안) | 전년 대비 증감율 (%) |
| 매출액 | 2,835.80 | 3.03% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 57.25 | 25.74% |
| 중의약 부문 매출 | – | 15.97% |
| 서샹바오신완 판매량 | – | 8.79% |
| 웨이푸춘캡슐 판매량 | – | 19.25% |
마케팅 체계 최적화와 중의약 브랜드의 약진
상해제약은 2025년 산업 마케팅 체계를 최적화하며 수익성이 높은 품목을 집중적으로 육성했다. 연 매출 1억 위안 이상인 대형 제품은 40개에 달한다. 그중 10억 위안 이상 매출을 기록한 제품도 4개에 이른다.
특히 중의약 부문의 매출이 15.97% 급증하며 성장을 주도했다. 주요 제품인 서샹바오신완과 웨이푸춘캡슐이 각각 8.79%, 19.25%의 판매 성장을 기록하며 전체 실적을 견인했다.
R&D 파이프라인 강화와 AI 디지털 전환
현재 동사는 47개의 신약 프로젝트를 진행 중이다. 이 중 1개 품목은 시판승인신청(NDA)이 수리됐다. 37개 품목은 현재 임상 단계에 있다.
또한 업계 최초로 데이터 및 AI 혁신 센터를 설립했다. 품질 관리 AI 비서 도입과 신약 개발 프로젝트 관리 모듈 가동 등 30여 개의 AI 프로젝트를 진행했다. 이를 통해 운영 효율성을 극대화했다.
향후 전망 및 투자 의견
상해제약은 기존 유통 사업의 강력한 현금 창출 능력을 보유하고 있다. 이를 바탕으로 신약 개발과 AI 기반의 생산성 혁신에 박차를 가하고 있다. 2026년 이후 일회성 이익 요인이 제거되더라도 본업의 안정적인 성장과 산업 부문의 이익률 개선이 기대된다.
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