궈신증권은 자동차 시트 사업이 가파른 성장세를 지속하고 있다는 점에 주목하며 **지펑자동차부품(603997.SH)**에 대한 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다. 지펑자동차부품은 원가 절감과 효율 향상 조치를 통해 수익성을 대폭 개선했다.
📊 2025년 실적 현황 및 수익성 지표
지펑자동차부품은 2025년 매출액 228억 위안을 달성하며 전년 대비 성장했다. 특히 지배주주 귀속 순이익이 흑자전환에 성공하며 실적 턴어라운드를 기록했다.
| 구분 | 2025년 연간 실적 | 전년 대비 증감 | 4분기 실적 (전분기비) |
| 매출액 | 228억 위안 | 2% | 19% |
| 지배주주 순이익 | 4.54억 위안 | 흑자전환 | 108% |
| 총이익률 | 16.98% | 3.98%p (전년동기비) | 0.5%p |
| 순이익률 | 3.04% | 3.69%p (전년동기비) | 1.31%p |
🚗 승용차 시트 사업의 국산화 및 규모 확대
승용차 시트 시장은 1천억 위안에 달하는 대규모 시장이다. 제품 업그레이드에 따라 차량당 가치가 4천 위안에서 1만 위안 이상으로 상승하며 고부가가치 산업으로 변모했다. 현재 외자 기업이 높은 점유율을 차지하고 있으나, 지펑자동차부품과 같은 신세력이 국산화 속도를 높이고 있다.
- 시트 사업 매출: 2025년 기준 56.19억 위안을 기록하며 전년 대비 80.68% 급증했다.
- 이익 기여: 시트 사업의 지배주주 귀속 순이익은 1.01억 위안으로 전년 대비 크게 증가했다.
- 성장 동력: 민영 자동차 시트 분야의 선두 기업으로서 규모의 경제를 통한 수익성 개선이 빠르게 진행 중이다.
📈 향후 실적 전망 및 밸류에이션
궈신증권은 지펑자동차부품의 매출과 순이익이 향후 3년간 두 자릿수 성장을 이어갈 것으로 내다봤다.
| 전망 연도 | 예상 매출액 (증감률) | 예상 순이익 (증감률) | 예상 PER |
| 2026년 | 259.82억 위안 (14%) | 8.99억 위안 (98.1%) | 17배 |
| 2027년 | 291.49억 위안 (12.2%) | 11.77억 위안 (31%) | 13배 |
| 2028년 | 325.12억 위안 (11.5%) | 14.92억 위안 (26.7%) | 10.2배 |
지펑자동차부품의 EPS는 2026년 0.71위안, 2027년 0.93위안, 2028년 1.17위안으로 예상된다.
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