중유증권은 **난야신소재(688519.SH)**의 고급 제품 판매량 증가 속도가 빨라지고 있다며 투자의견 **‘매수’**를 유지했다.
2025년 실적 속보에 따르면 동사의 매출은 52.28억 위안으로 전년 대비 55.52% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 2.41억 위안을 기록하며 전년 대비 378.65%라는 파격적인 성장세를 보였다. 이는 동박적층판(CCL) 산업의 수요 회복과 적극적인 시장 개척에 따른 판매량 증가 덕분이다.
동사는 마케팅 전략 최적화와 제품 구조 조정을 통해 수익성이 높은 고부가 제품 비중을 확대했다. 특히 2025년 고속 제품의 매출 비중은 전년 동기 대비 두 배로 상승하며 실적 견인차 역할을 했다.
2025년 연간 실적 현황
| 구분 | 수치 (억 위안) | 전년 대비 증감 (%) |
| 연간 매출액 | 52.28 | 55.52% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.41 | 378.65% |
| 고속 제품 매출 비중 | – | 전년 대비 100% 증가 |
동사는 전통 제품 사업의 안정적인 기반 위에서 M8 및 그 이하 등급의 고속 제품에 대해 국내외 다수 고객사의 재료 인증을 획득했다.
또한 IC 패키징 기본 재료 분야에서 BT 재료 공략에 박차를 가하고 있다. 메모리류 제품은 이미 양산에 돌입했으며, RF 칩 분야는 현재 샘플링 단계로 2026년 내 양산이 가능할 것으로 전망된다. 이러한 고급 제품군은 향후 동사의 새로운 성장 동력이 될 것으로 기대된다.
향후 3개년 주요 재무 전망 추이
| 연도 (예상) | 매출액 (억 위안) | 매출 증감 (%) | 순이익 (억 위안) | 순이익 증감 (%) |
| 2025년 | 52.28 | 55.52% | 2.41 | 378.65% |
| 2026년 | 65.19 | 24.69% | 4.86 | 101.72% |
| 2027년 | 79.70 | 22.27% | 8.03 | 65.27% |
2025년부터 2027년까지의 EPS는 각각 1.03위안, 2.07위안, 3.42위안으로 예상된다. 이에 따른 PER은 107.17배에서 2027년 32.15배 수준으로 점진적으로 안정화될 전망이다.
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