궈신증권은 스마트 로봇 자회사를 설립한 신취안자동차마감재(603179.SH)에 투자의견 **’시장수익률 상회’**를 유지했다. 동사는 로봇 자회사 설립을 통해 신사업을 빠르게 발전시킬 것으로 전망된다.
📉 단기 순이익 감소 속 사업 확장 가속화
2025년 1~3분기 동사 매출은 114억 위안으로 전년 동기 대비 19% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.2억 위안으로 9% 감소했다. 3분기 동사 매출은 39.54억 위안으로 전년 동기 대비 15% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2억 위안으로 27% 감소했다.
| 구분 | 매출 (억 위안) | 전년 동기 대비 변화율 | 순이익 (억 위안) | 전년 동기 대비 변화율 |
| 2025년 1~3분기 | 114 | 19% | 6.2 | -9% |
| 2025년 3분기 | 39.54 | 15% | 2 | -27% |
분기 총이익률은 **15.6%**로 전년 동기 대비 5.7%p 하락, 전분기 대비 1.2%p 하락했다. 총이익률이 단기적으로 하락했지만, 원가 절감과 효율 향상이 지속되면서 기간 비용률은 계속 하락했다.
🤖 스마트 로봇 자회사 설립 및 성장 동력 확보
동사는 10월 1억 위안을 투자하여 창저우신취안스마트로봇유한회사를 설립했다. 동사가 안정적인 공급 능력을 보유하고 있고, 핵심 고객과 긴밀하게 협력하고 있다는 점을 고려하면 로봇 자회사는 자원 우세를 충분히 통합하여 동사의 종합 경쟁력을 강화하는 데 도움을 줄 것으로 전망된다.
이와 더불어 올해 4월에는 안후이루이치의 70% 지분을 매수한 바 있다. 이를 통해 동사는 완성차 내장재 제품을 완비했고, 시트 분야 진출을 가속화하고 있다. 이외에도 동사는 글로벌화를 계속 추진하고 있으며 생산력을 계속 확대하여 미래 성장 가능성을 확대하고 있다.
📊 2025~2027년 순이익 및 EPS 전망
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증가율 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2025년 | 10.15 | 3.9% | 2.08 | 35.2 |
| 2026년 | 13.95 | 37.5% | 2.86 | 25.6 |
| 2027년 | 18.09 | 29.6% | 3.71 | 19.8 |
2025~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.15억 위안, 13.95억 위안, 18.09억 위안으로 전년 대비 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.08위안, 2.86위안, 3.71위안으로 예상된다.
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