화신증권은 과사달(002518.SZ)에 대해 데이터센터 프로젝트의 성공적인 납품과 태양광 및 에너지저장시스템(ESS) 사업 확장에 대한 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 1~3분기 실적은 탄탄한 매출 성장과 함께 수익성 개선을 입증했다. 금융 및 통신 분야의 수주 확대와 인프라 솔루션 경쟁력이 실적을 견인한 것으로 풀이된다.
동사의 3분기 누적 주요 실적 및 2026~2028년 전망치는 다음의 표로 정리했다.
| 구분 | 주요 실적 | 전년 동기 대비 증감률(액) |
| 1~3분기 누적 매출액 | 15.78억 위안 | 9.12% |
| 1~3분기 누적 지배주주 귀속 순이익 | 4.73억 위안 | 12.75% |
| 3분기 종합 매출총이익률 | 29.63% | 1.7%p |
| 1~3분기 누적 영업현금흐름 순액 | 1.39억 위안 | – |
| 연도 | 예상 매출액 | 매출액 증가율 | 예상 순이익 | 순이익 증가율 | EPS(주당순이익) | PER(주가수익비율) |
| 2026년 | 63.57억 위안 | 20.6% | 7.29억 위안 | 19.3% | 1.25위안 | 22.2배 |
| 2027년 | 78.35억 위안 | 23.3% | 9.41억 위안 | 29.1% | 1.62위안 | 17.2배 |
| 2028년 | 96.63억 위안 | 23.3% | 12.37억 위안 | 31.5% | 2.13위안 | 13.1배 |
사업부문별 현황을 살펴보면, 데이터센터 사업부에서 동사는 만국데이터(GDS), 말레이시아 인공지능(AI) 데이터센터, 네이멍구 지능형 컴퓨팅 관련 선도 프로젝트 인도를 성공적으로 마쳤다. 이와 더불어 금융, 통신, 인터넷 분야에서 프레임워크 및 공동 구매 계약을 잇달아 수주하며, 무정전 전원장치(UPS, 전압과 주파수 변동 없이 전력을 안정적으로 공급하는 장치)와 인프라 솔루션 부문의 막강한 시장 경쟁력을 입증하고 있다.
신에너지 사업부 역시 활발한 행보를 보이고 있다. 자체적인 전력 전자 기술을 기반으로 쉬지전기, 진펑테크 등 핵심 기업들과 견고한 협력 관계를 구축했다.
이를 바탕으로 데이터센터와 신에너지 부문의 기술 공유를 이뤄내며 에너지저장시스템(ESS), 전기차 충전 및 교환, 풍력 발전 부문까지 솔루션 공급망을 넓히고 있어 향후 시장 확장을 한층 더 본격화할 전망이다.