국신증권은 메이디그룹(000333.SZ)이 3분기 매출 성장이 주춤했으나 경영 펀더멘털이 견조하고 주주 환원 정책을 강화하고 있다는 점을 높이 평가하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.

동사의 2026년 1~3분기 누적 매출액은 3,691억 위안으로 전년 동기 대비 1.20% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 413.93억 위안으로 전년 동기 대비 9.27% 증가했다.

2026년 3분기 단일 매출액은 1,080억 위안으로 전년 동기 대비 -3.87% 감소했으나, 지배주주 귀속 순이익은 149.47억 위안으로 전년 동기 대비 25.93% 증가했다.

지배주주 귀속 순이익이 큰 폭으로 증가한 것은 공정가치 변동 이익이 약 54억 위안 가량 대폭 증가한 덕분이다.

[메이디그룹 2026년 3분기 및 1~3분기 주요 실적 현황]

구분	2026년 3분기 (단일)	전년 동기 대비 증감률	2026년 1~3분기 (누적)	전년 동기 대비 증감률 (누적)
매출액(억 위안)	1,080.00	-3.87%	3,691.00	1.20%
지배주주 귀속 순이익(억 위안)	149.47	25.93%	413.93	9.27%

사업 부문별로 1~3분기 기준 빌딩 테크놀로지 매출액은 309억 위안으로 전년 동기 대비 10.00% 증가했고, 로보틱스 및 오토메이션 부문도 249억 위안으로 10.00% 늘었으나, 공업 기술 부문은 183억 위안으로 -13.00% 감소했다.

C단(소비자) 사업의 경우 국내 수요 부진과 DTC(소비자 직접 판매) 채널 구조 개편 영향으로 에어컨, 세탁기 등 주요 품목의 출하 리듬이 조정되면서 일시적으로 매출 속도가 둔화되었다. 향후 유통 재고 소진과 채널 정비가 완료되면 매출이 반등할 것으로 기대된다.

[메이디그룹 2026년 1~3분기 주요 사업 부문별 매출 현황]

사업 부문	1~3분기 누적 매출액(억 위안)	전년 동기 대비 증감률	비고
빌딩 테크놀로지	309.00	10.00%	성장세 유지
로보틱스 및 오토메이션	249.00	10.00%	로봇 및 자동화 확대
공업 기술	183.00	-13.00%	출하 리듬 조정

동사의 3분기 매출총이익률은 25.97%로 전년 동기 대비 -0.47%p 하락했으나 전분기 대비로는 1.04%p 상승했다.

3분기 말 기준 계약 부채 잔액은 413억 위안으로 전년 동기 대비 13.00% 증가했고, 기타 유동 부채 역시 2025년 말 대비 6.00% 증가해 향후 실적 성장을 위한 기초 체력을 다졌다.

[메이디그룹 수익성 및 재무 지표]

구분	2026년 3분기 (단일) / 말 기준	전년 동기 대비 변동 폭	전분기 대비 변동 폭
매출총이익률	25.97%	-0.47%p	1.04%p
계약 부채 잔액(억 위안)	413.00	13.00%	–
기타 유동 부채	–	6.00% (2025년 말 대비)	–

특히 동사는 2026년 들어 지속적인 자사주 매입 및 소각을 추진해 10월 말 기준 전체 총 주식의 1.89%에 달하는 물량을 집중 경쟁 매수 방식으로 매입했으며, 총 지급 금액은 117.57억 위안에 달한다.

동사는 이번 자사주 매입 계획의 상한선인 130억 위안까지 전액 소각 목적으로 활용할 방침이다.

[메이디그룹 자사주 매입 및 주주 환원 현황]

[메이디그룹 주요 재무 지표 및 실적 전망]

구분	2026년(예상)	2027년(예상)	2028년(예상)
지배주주 귀속 순이익(억 위안)	470.00	511.00	552.00
순이익 증감률	7.00%	9.00%	8.00%
주가수익비율(PER, 배)	14	13	12

이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 470억 위안, 511억 위안, 552억 위안으로 전년 대비 각각 7.00%, 9.00%, 8.00% 증가할 것으로 예상된다.

주가수익비율은 각각 14배, 13배, 12배다.

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A500 C300 메이디그룹(000333.SZ) 주주 환원 강화, ‘시장수익률 상회’