진위안증권은 BOE(000725.SZ)에 대해 고부가가치 제품 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
동사의 올해 1~3분기 누적 매출은 1,518.09억 위안으로 전년 동기 대비 -1.77% 감소했으며, 지배주주 귀속 순이익은 42.51억 위안으로 -7.61% 줄었다.
3분기 단일 매출은 486.77억 위안을 기록했고, 순이익은 자산 가치 감소 26.98억 위안 반영과 메모리 가격 상승 여파로 -9.96억 위안 적자로 전환됐다.
사업부 측면에서 동사는 디스플레이 부문이 전체 매출의 79%를 차지하는 핵심 기반이다.
스마트폰 및 IT 기기 수요 둔화에도 대형 TV 패널은 철저한 주문형 생산 기조를 유지하며 수급과 가격 방어에 성공했다. 제품 기술면에서는 LCD, OLED, MLED 전 영역의 포트폴리오를 바탕으로 폴더블 및 LTPO 등 하이엔드 제품 출하 비중을 적극적으로 늘리고 있다.
신제품 및 차세대 기술 경로에서는 2026년 6월 양산에 돌입한 8.6세대 AMOLED 생산 라인의 수율을 안정화하며 플렉시블 중형 디스플레이 시장을 선점 중이다. 또한 유리 기판 패키징 시범 라인의 전면 자동화를 달성하고 24층 기판의 테스트를 통과해 독보적인 기술 장벽을 구축했다.
중장기적으로는 베이징 국유자본운영관리유한공사의 지분율 확대와 배당 및 주식 소각 정책을 통해 양적 팽창에서 가치 성장으로 진입할 전망이다.
[BOE 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 매출액(억 위안) | 2,045.43 (-0.02%) | 2,176.99 (6.43%) | 2,322.53 (6.69%) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 56.68 (-3.23%) | 71.34 (25.87%) | 86.17 (20.80%) |
| 주당순이익(EPS, 위안) | 0.15 | 0.19 | 0.23 |
| 주가수익비율(PER, 배) | 29.15 | 23.16 | 19.17 |