동우증권은 중궈시뎬(601179.SH)이 초고압 등 고마진 제품의 매출 비중 확대에 힘입어 3분기 실적이 시장 예상을 상회함에 따라 투자의견 매수를 유지했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 매출액은 187.91억 위안으로 전년 동기 대비 10.8% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 11.54억 위안으로 전년 동기 대비 23.0% 증가했다.
3분기 매출액은 65.78억 위안으로 전년 동기 대비 16.3% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 4.66억 위안으로 전년 동기 대비 36.9% 급증했다.
실적 개선의 요인은 제품 구조의 질적 향상이다.
전력망 초고압 설비 입찰 규모가 크게 늘어난 가운데, 동사는 초고압 및 메인 전력망 시장에서 변압기, 밸브 변환기, 조합 전기 기기 등 핵심 제품을 안정적으로 수주하며 높은 시장 점유율을 기록했다.
이에 따라 3분기 매출총이익률은 24.0%, 지배주주 귀속 순이익률은 7.1%를 기록하며 수익성 지표가 뚜렷한 개선세를 보였다.
경영 효율화와 미래 성장 동력 확보도 눈에 띈다.
동사는 충칭에 고압 스위치 스마트 공장을 설립하기 위한 자회사 투자를 진행하며 생산 능력을 고도화하고 있다.
또한 데이터 센터 및 전력망 관련 신기술 표준화 작업에 참여하여 고체 변압기(SST) 등의 산업화를 적극 추진하며 장기적인 성장 기반을 다지고 있다.
이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 15.3억/ 18.5억/ 22.4억 위안으로 전년 대비 각각 20% / 21% / 21% 증가할 것으로 예상된다.
주당순이익(EPS)은 각각 0.30/ 0.36/ 0.44위안이며 주가수익비율(PER)은 각각 38배/ 31배/ 26배이다.
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 65.78억 위안 | +16.30% | 187.91억 위안 | +10.80% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 4.66억 위안 | +36.90% | 11.54억 위안 | +23.00% |
| 매출총이익률 | 24.00% | – | – | – |
| 지배주주 귀속 순이익률 | 7.10% | – | – | – |
| 구분 | 2026년 (예상) | 전년 대비 증감률 | 2027년 (예상) | 전년 대비 증감률 | 2028년 (예상) | 전년 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 15.3 | +20.00% | 18.5 | +21.00% | 22.4 | +21.00% |
| EPS (위안) | 0.30 | – | 0.36 | – | 0.44 | – |
| PER (배) | 38 | – | 31 | – | 26 | – |