A500 어약의료기(002223.SZ) 다품종 의료기기 플랫폼의 견조한 성장세, ‘매수’

궈하이증권은 어약의료기(002223.SZ)에 대해 다품종 의료기기 플랫폼의 견조한 성장세와 혈당 관리, 응급 및 해외 사업의 고성장세를 높이 평가하며 투자의견 매수를 제시했다.

동사는 가정용 및 임상용 의료기기 전반을 아우르는 강력한 포트폴리오를 구축해 안정적인 사업 기반을 다지고 있다.

2026년 상반기 기준 호흡 치료, 가정용 건강 검진, 임상 기기 및 재활 사업의 매출은 각각 14.51억 위안, 9.69억 위안, 11.30억 위안을 기록했다.

이들 합산 매출은 35.5억 위안으로 전체 매출의 77.7%를 차지하며 회사의 견조한 실적 성장 동력을 제공하고 있다.

핵심 성장 동력인 혈당 관리 및 POCT 사업은 상반기 매출 7.95억 위안으로 전년 동기 대비 17.94% 증가했고 연속혈당측정기(CGM) 사업은 두 배 이상 성장했다.

응급 솔루션 및 기타 사업 매출도 2.05억 위안으로 50.3% 급증했으며, 해외 매출은 8.24억 위안으로 35.76% 늘었다.

신제품의 본격적인 양산과 자동화 품목 다변화에 힘입어 혈당 관리 및 POCT, 응급 솔루션 등 성장 사업의 상반기 합산 매출은 10억 위안으로 전년 동기 대비 23.37% 늘었다.

이는 전체 매출의 21.89%를 점유해 전년 동기 대비 4.49%p 상승하며 수익 구조 개선을 이끌고 있다.

특히 동사는 글로벌 시장 공략을 통해 신성장 동력을 모색 중인데, 동사의 기술 경쟁력이 이미 글로벌 시장 선두급에 위치해 빠르게 선진국 의료기기 시장 장악에 나서고 있어 동사의 실적 성장 기대감은 한층 더 커질 전망이다.

2026~2028년 동사의 매출은 각각 82.6억/92.77억/103.9억 위안으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.44억/17.27억/20.02억 위안으로 전망된다.

같은 기간 예상 PER은 각각 17.32배, 14.49배, 12.49배다.

https://withtoc.com/ 제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687