창장증권은 태양광 필름 분야 선두 기업인 포스터(603806.SH)가 주요 사업의 공고한 시장 지배력과 전자재료 등 신사업 가속화를 바탕으로 계속 성장할 수 있을 것이라고 전망했다.
동사는 업황 하강기에도 글로벌 시장점유율 50% 이상을 유지하며 업계 선두 입지를 공고히 하고 있다.
2025년 기준 다수의 2·3선 기업들이 출하량 감소나 가동 중단을 겪은 반면, 동사는 기술 및 원가 우위를 통해 유일하게 양호한 수익성을 유지했다.
동사는 태양광 주요 사업을 기반으로 신소재 분야로 사업을 확장하는 전략을 추진하고 있다.
전자재료 부문에서는 감광성 건식 필름, 감광 커버 필름 및 FCCL 등을 공급하며 AI 연산 인프라와 신에너지차 분야로 적용처를 확대하고 있다.
감광성 건식 필름은 국산화 대체 수요와 AI 기반 프리미엄 PCB 시장 성장 수혜로 양적·질적 성장이 기대된다.
알루미늄 라미네이트 필름 사업은 2025년 판매량이 전년 대비 12% 이상 증가한 1,400만㎡를 기록하며 국내 기업 중 드물게 흑자를 달성했다.
전고체 배터리 상용화 흐름에 맞춰 주요 배터리 기업들과 협력해 전용 소재를 개발 중이다.
우주 태양광 분야에서는 저궤도 위성발사 증가에 따른 유연 태양광 날개 수요에 대응하고 있다.
중기적으로 글로벌 태양광 수요 회복과 함께 동사의 필름 판매량 및 수익성이 개선될 전망이다.
신사업인 전자재료, 알루미늄 라미네이트 필름, 우주 태양광 소재가 차세대 성장 축으로 자리 잡으면서 장기적 성장 공간을 넓혀갈 것으로 기대된다.
| 주요 사업 및 지표 | 2025년 수치 / 성과 | 증감률 / 비중 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 글로벌 태양광 필름 시장점유율 | – | 50.00% 이상 유지 | 업계 선두 입지 공고 |
| 알루미늄 라미네이트 필름 판매량 | 1,400만㎡ | +12.00% 이상 | 국내 기업 중 흑자 달성 |
| 전자재료 부문 (PCB) | – | – | AI 인프라 및 신에너지차 적용처 확대 |
| 우주 태양광 소재 | – | – | 저궤도 위성 유연 태양광 날개 대응 |