중유증권은 고능환경(603588.SH)의 자원화 사업 성장과 실적 개선에 주목하며 투자의견 매수를 제시했다.
2026년 1~3분기 동사의 매출은 152.39억 위안으로 전년 동기 대비 49.99% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 12.03억 위안으로 86.15% 증가했다.
같은 기간 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 11.49억 위안으로 91.56% 증가했다.
3분기 매출은 49.20억 위안으로 전년 동기 대비 42.20% 증가, 전분기 대비 7.60% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.81억 위안으로 전년 동기 대비 25.93% 증가, 전분기 대비 56.80% 감소했다.
동사의 자원화 사업 부문은 안정적으로 가동되고 있으며, 장시신커 음극구리 설계 용량은 10만 톤으로 2026년 가동률은 약 60~70% 수준을 기록할 것으로 예상된다.
징위안가오넝은 설계 정비 용량 6,000톤/년을 기록하며 전해납, 금, 은, 비소, 안티몬 등 다금속 종합 회수 규모를 갖췄다.
3분기 금과 은 가격 하락 및 고가 재고의 영향으로 이익에 일부 압력이 가해졌으나, 경영 효율과 회수 상황은 개선되었다.
동사는 향후 사명을 ‘가오넝스다이‘로 변경하고, 산업 분류를 ‘제조업-폐기물 자원 종합 이용업’으로 전환하면서 자원 순환 이용 및 글로벌 종합 사업 그룹으로 도약할 것으로 기대된다.
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 17.47억/20.93억/24.67억 위안으로 전년 대비 108.50/19.78/17.88% 증가할 것으로 예상된다.
같은 기간 PER은 각각 11.18/9.33/7.91배다.
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 49.20억 위안 | +42.20% | -7.60% | 152.39억 위안 | +49.99% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.81억 위안 | +25.93% | -56.80% | 12.03억 위안 | +86.15% |
| 비경상 손익 제외 순이익 | – | – | – | 11.49억 위안 | +91.56% |
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 17.47 | 20.93 | 24.67 |
| 순이익 증감률 | +108.50% | +19.78% | +17.88% |
| PER (배) | 11.18 | 9.33 | 7.91 |