둥우증권은 강봉리튬그룹(002460.SZ)에 대해 2026년 3분기 실적이 다소 부진했으나 광산 부문 자급률 상승과 리튬 배터리 및 고체 배터리 부문의 성장 잠재력을 높이 평가하며 투자의견 매수와 목표가 65위안을 제시했다.
동사의 2026년 1-3분기 매출은 362억 위안으로 전년 동기 대비 147% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 50.1억 위안으로 19,541% 급증했다.
3분기 매출은 131억 위안으로 전년 동기 대비 109% 늘었으나 전분기 대비 6% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.6억 위안으로 전년 동기 대비 36% 증가하고 전분기 대비 69% 줄었다.
리튬염 사업 부문은 2026년 1-3분기 출하량이 약 15만 톤이며 3분기 출하량이 약 5만 톤으로 전분기와 비슷한 수준을 유지했고, 3분기 세금 포함 탄산리튬 평균 판매가격은 14만~15만 위안, 톤당 이익은 1만~1.1만 위안으로 약 5억~5.5억 위안의 순이익을 기여했다.
2026년 전체 리튬염 출하량은 20만 톤 이상을 기록하고 13만 위안의 리튬 가격 기준 55억~60억 위안의 이익을 기여할 것으로 예상되며, 2027년 출하량은 25만~30만 톤에 달할 전망이다.
자원 측면에서 구루미나 1기가 가동에 근접하고 2기 건설이 추진 중이며 아르헨티나 C-O 1기 4만 톤 LCE가 순조롭게 램프업되고 2기 4.5만 톤 LCE가 아르헨티나 정부 RIGI 계획에 선정되었고 마트 마리온 업그레이드가 2028년 전 완료될 예정이며 마리아나 1기 가동 및 세라리온 광산의 2027년 투입이 진행되어 장기 광산 자원 보유량은 25만 톤 이상에 달할 것이다.
배터리 사업 부문은 2026년 3분기 출하량이 약 10GWh로 전분기와 비슷하고 Wh당 순이익이 약 0.015위안으로 약 1.5억 위안의 순이익을 기여했으며 2026년 전체 출하량은 40GWh 이상으로 5억~8억 위안의 이익을 기여할 전망이다.
588Ah 대형 셀이 3분기 램프업을 시작하고 648Ah 대형 셀 라인이 가속화되며 6.26MWh ESS 제품이 4분기 대량 인도될 예정이고 고체 배터리는 고에너지 밀도 제품 배치를 지속하며 성장세가 한층 더 가속화될 것으로 기대된다.
| 구분 | 2026년 1-3분기 (전년 동기 대비) | 2026년 3분기 (전년 동기 대비) | 2026년 3분기 (전분기 대비) |
| 매출액 | +147% | +109% | -6% |
| 지배주주 귀속 순이익 | +19,541% | +36% | -69% |
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| 매출액 (억 위안) | 395.46 | 436.04 | 472.57 |
| 매출 증감률 | +71.33% | +10.26% | +8.38% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 65.04 | 67.10 | 73.65 |
| 순이익 증감률 | +303.24% | +3.17% | +9.76% |
| EPS (위안) | 3.10 | 3.20 | 3.51 |
| PER (배) | 13 | 12 | 11 |
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