둥우증권은 광신과기(002281.SZ)에 대해 고성능 광모듈 수요 증가세 지속 및 완전한 광커넥터 포트폴리오 구축을 높이 평가하며 투자의견 매수와 목표가 161.85위안을 제시했다.
동사는 글로벌 AI 컴퓨팅 인프라 자본지출 확대와 국내외 데이터센터 건설 투자 증가에 힘입어 가파른 실적 성장을 기록하고 있으며, 100G에서 1.6T에 이르는 전 속도 광모듈 포트폴리오 구축이 핵심 동력으로 작용하고 있다.
동사의 2026년 3분기 누적 지배주주 귀속 순이익은 11.89억~13.10억 위안으로 전년 동기 대비 65.37%~82.26% 증가할 것으로 예상되며, 3분기 지배주주 귀속 순이익은 6.07억~7.28억 위안으로 전분기 대비 77%~113% 급증할 것으로 예상된다.
또한 동사는 레이저, 검출기 및 실리콘 광학 칩 플랫폼 등의 핵심 기술을 자체 확보해 원가 경쟁력을 높였으며, 해외 생산 능력 확충과 홍콩 증시 상장 준비를 통해 글로벌 고객사 저변을 넓히고 있다.
제품 및 기술 측면에서 동사는 CPO, NPO, DCI 등 차세대 전방위 광연결 솔루션을 선도적으로 전개하며 단순 광모듈 제조사를 넘어선 기술 장벽을 다지고 있다.
특히 업계 최초로 3.2T 실리콘 광학 단모듈 NPO를 글로벌 출시하고 시스템급 검증을 마쳤으며, 6.4T NPO 광엔진과 12.8T XPO를 비롯해 320×320 포트 OCS 제품군을 다각도로 확보해 차세대 광커넥터 시장에서 강력한 경쟁 우위를 선점하고 있다.
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
|---|---|---|---|
| 매출 (억 위안) | 200.6 | 383.4 | 592.81 |
| 매출 증감률 | +68.17% | +91.12% | +54.62% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 17.95 | 39.70 | 63.96 |
| 순이익 증감률 | +89.67% | +121.19% | +61.11% |
| EPS (위안) | 2.17 | 4.80 | 7.73 |
| PER (배) | 61.3 | 27.7 | 17.2 |