창장증권은 중국핵전(601985.SH)이 정기 보수에 따른 영향이 완화되고 원자력 발전량이 가속화됨에 따라 단기적인 실적 압박이 완화될 것으로 예상하며 투자의견 매수를 유지했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 상업 발전량은 1,866.60억 kWh로 전년 동기 대비 1.25% 증가했으며, 온그리드 전력량은 1,760.53억 kWh로 1.12% 증가했다.
이 중 원자력 발전량은 1,532.78억 kWh로 1.50% 증가했고, 신재생에너지 발전량은 333.82억 kWh로 0.08% 소폭 증가했다.
특히 3분기 단일 기준 원자력 발전량은 553.06억 kWh로 전년 동기 대비 8.13% 급증하며, 상반기 마이너스였던 누적 발전량 증가율을 플러스로 전환시켰다.
반면 신재생에너지 부문은 설비 용량이 증가했음에도 불구하고 전력 수용 및 소화 제약 등의 영향으로 발전량 증가율이 정체되며 실적 성장이 다소 제한되는 모습을 보였다.
향후 신규 설비 가동 가속화와 함께 시장화 거래 전력 가격의 회복이 맞물리면서 장기적인 투자 매력이 부각될 것으로 전망된다.
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| EPS (위안) | 0.37 | 0.49 | 0.56 |
| PER (배) | 24.92 | 18.69 | 16.29 |
| 발전량 구분 (2026년 1~3분기) | 발전량 (억 kWh) | 증감률 |
| 누적 상업 발전량 | 1,866.60 | +1.25% |
| 온그리드 전력량 | 1,760.53 | +1.12% |
| 원자력 발전량 | 1,532.78 | +1.50% |
| 신재생에너지 발전량 | 333.82 | +0.08% |
| 3분기 단일 원자력 발전량 | 553.06 | +8.13% |
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