초상증권은 복요유리(600660.SH)가 글로벌 자동차 유리 1위 기업으로서 압도적인 시장 점유율과 원가 경쟁력을 바탕으로 안정적인 성장세를 이어갈 것이라 평가하며 투자의견 강력추천을 유지했다.
동사의 2025년 자기자본수익률은 25.56%로 업계를 선도하고 있으며, 영업활동 현금흐름은 120.55억 위안으로 사상 최고치를 기록했다.
잉여현금흐름 역시 54.94억 위안에 달해 우수한 자산 건전성과 풍부한 현금 창출력을 입증했다.
또한 2026년 중기 배당으로 주당 1.00위안, 총 26.10억 위안을 지급하여 65.73%의 높은 배당 성향을 기록하는 등 주주 환원을 적극적으로 실천하고 있다.
경쟁사인 아사히글라스, 닛폰시트글라스, 생고뱅 등이 사업 부진 및 구조조정 등을 겪는 동안 동사는 높은 수익성을 유지하며 시장 지배력을 한층 강화하고 있다.
아울러 2026년 상반기 국내 탄산나트륨 가격이 전년 동기 대비 약 -14% 하락하며 원가 부담이 완화되었고, 고부가가치 제품 비중 확대와 평균판매단가 상승이 맞물려 수익성 개선을 뒷받침하고 있다.
성장성 측면에서는 푸칭과 허페이 생산기지 투자, 미국 2기 프로젝트 가동 등 대규모 자본 지출을 통해 생산 능력을 확충하고 있다.
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 87.20 | 101.95 | 112.50 |
| PER (배) | 16.2 | 13.8 | 12.5 |
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