화위안증권은 홍로철구조물(002541.SZ)에 대해 3분기 월평균 생산량 50만 톤 돌파와 스마트 제조 성과의 지속적인 실현을 높이 평가하며 투자의견 매수를 제시했다.
동사는 신규 수주와 생산량이 가파르게 증가하고 있으며, 특히 하이엔드 제조 영역의 수요가 강력한 실적 성장을 견인한다.
| 구분 | 기간 | 수치 | 전년 동기 대비 증감 |
|---|---|---|---|
| 누적 신규 수주 계약액 | 2026년 1~9월 | 약 244.32억 위안 | +9.72% |
| 단일 분기 계약액 | 3분기 | 약 82.73억 위안 | +4.89% |
| 누적 철골 구조물 생산량 | 2026년 1~9월 | 약 421.3만 톤 | +16.7% |
| 단일 분기 생산량 | 3분기 | 151.27만 톤 | +21.24% |
제품 및 기술 측면에서 홍로철구조물은 신에너지, 리튬 전지 소재, 데이터 센터, 반도체 장비 등 첨단 제조 분야에서 대규모 프로젝트 수주를 잇달아 성사시켰다.
특히 용접과 도장 등 핵심 공정의 로봇 적용을 통해 생산 효율성이 크게 향상됐을 뿐만 아니라 원가 조절 능력도 크게 강화되었다.
이에 더해 홍루전환사채 만기 완료로 자본 구조 역시 한층 개선되었다.
단기적으로는 공장 건설 수요 회복과 가동률 상승이 실적을 뒷받침하겠지만, 중장기적으로는 스마트 제조에 따른 단위 제조원가 절감과 대형 공장 프로젝트의 인도 확대로 수익성이 점차 개선될 전망이다.
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.98억 위안, 9.85억 위안, 12.35억 위안으로 증가할 것으로 예상한다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 증가율 | PER |
|---|---|---|---|
| 2026년 | 7.98억 위안 | +26.36% | 18.95배 |
| 2027년 | 9.85억 위안 | +23.55% | 15.34배 |
| 2028년 | 12.35억 위안 | +25.32% | 12.24배 |