둥우증권은 철도 프로젝트 대형 수주와 저고도 경제 분야의 급성장에 힘입어 중국철도통신신호(688009.SH)의 실적 성장이 지속될 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
중국철도통신신호는 2026년 7월부터 8월까지 철도 전용선, 고속철도 공공망 5G 개조, 궤도 회로 설비 공급 등 총 3개 프로젝트를 수주했다고 공시했다.
| 프로젝트명 | 수주 금액 (억 위안) | 주요 특징 및 비중 |
| 바인아오바오 산업단지 철도 전용선 | 5.29 | 수주 총액의 약 54%, 노선 길이 7.977km (공사기간 약 18개월) |
| 원푸 고속철도 공공망 5G 개조 통신시스템 시공 | 2.90 | 고속철도 공공망 5G 개조 프로젝트 |
| 시위 고속철도 궤도 회로 설비 공급 | 1.57 | CTCS-3급 열차 제어 시스템 적용 예정 |
| 합산 총액 | 9.76 | 2025년 총매출액의 약 2.81% 수준 |
해당 프로젝트가 순조롭게 계약 및 이행될 경우 건설 및 인도 진행 상황에 따라 순차적으로 매출에 반영될 예정이다.
이번 사업을 통해 건설부터 운영까지 전 과정을 담당함으로써 산업단지 철도 전용선 관련 사업 경험을 쌓을 수 있을 것으로 기대된다.
| 신규 계약 구분 | 2026년 상반기 누적 금액 (억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
| 누적 신규 계약액 | 177.15 | 0.84% |
| 스마트 저고도 분야 | 1.71 | 472.88% |
저고도 인프라 및 규모화된 응용이 본격적으로 실현됨에 따라 스마트 저고도 사업이 중국철도통신신호 제2의 성장 동력으로 자리 잡을 것으로 전망된다.
| 실적 전망 항목 | 2026년 (전망) | 2027년 (전망) | 2028년 (전망) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 38.5 | 41.3 | 44.6 |
| PER (배) | 13 | 12 | 11 |
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