중국 금융시장에서 적격국내기관투자자(QDII) 펀드의 2차 시장 거래 가격이 기준가치를 크게 상회하는 고프리미엄 현상이 지속되고 있다.
9월 24일 화샤 S&P500, 경순장성 글로벌 반도체 칩 산업, 부국 나스닥100, 팽화 다우존스 산업, 회첨부 나스닥 바이오테크, 화안 프랑스 CAC40 등 다수 상품이 2차 시장 거래 가격의 프리미엄 리스크를 경고하는 공시를 재차 발표했다.
각 운용사는 2차 시장 가격이 펀드 순자산가치(NAV)를 크게 상회하고 있어 추격 매수 시 큰 손실을 입을 수 있다고 경고했다.
올해 원유, 반도체, 해외 테크놀로지 등 섹터가 강세를 보이며 QDII 펀드의 수익률도 급등했다.
| 구분 | 주요 현황 |
| 기준일 | 9월 24일 |
| 연중 최고 수익률 | 80% 돌파 |
높은 수익률과 해외 자산 배분 수요가 맞물려 나스닥100, S&P500, 반도체 등 인기 상품으로 자금이 몰렸다.
그러나 해외 투자 한도 제한으로 신규 매수가 제한되거나 중단되면서 공급 부족이 발생했다.
반면 2차 시장의 매수 수요는 유지되면서 장내 거래 가격이 계속 상승했다.
전문가들은 QDII 펀드의 장내 거래 가격이 결국 펀드 순자산가치로 수렴한다고 지적한다.
| 구분 | 예시 금액 |
| 펀드 순자산가치 | 1위안 |
| 장내 거래 가격 | 1.1위안 |
| 선부담 프리미엄 비용 | 10% |
순자산가치가 1위안인 펀드가 장내에서 1.1위안에 거래될 경우 투자자는 기초자산 상승 전 10%의 프리미엄 비용을 먼저 부담하게 된다.
현재 미국 증시 등 해외시장이 고점에서 변동성을 보이는 가운데, 시장 심리가 위축되거나 매수 제한이 완화되면 프리미엄이 급격히 축소될 수 있다.
기초자산 가격이 하락하지 않더라도 프리미엄 축소만으로 손실이 발생할 수 있으며, 해외시장 조정이 동반될 경우 순자산가치 하락과 프리미엄 축소가 동시에 진행되며 손실 폭이 커질 수 있다고 전문가들은 경고하고 있다.
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