광발증권은 중국거석이 유리섬유 업황 회복과 AI용 특수 전자천 분야의 성장이 기대됨에 따라 투자의견 ‘매수’ 유지와 목표가 52.62위안을 제시했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 111.59억 위안으로 전년 동기 대비 22.50% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 29.33억 위안으로 전년 동기 대비 73.87% 증가했다.
2분기 매출액은 58.77억 위안으로 전년 동기 대비 26.93% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 16.66억 위안으로 전년 동기 대비 74.17% 증가했다.
실적 개선의 요인은 유리섬유 사업의 안정적 성장과 전자천 사업의 수익성 확대이다.
상반기 로빙 유리가닥 판매량은 170.04만 톤으로 전년 동기 대비 7.5% 증가했으며, 톤당 순이익도 소폭 상승했다. 풍력 발전, 자동차, 산업용 수요가 실적을 견인하는 가운데, 공급 측면에서 향후 신규 설비 증설이 제한적이고 업계 자본지출이 전자천 등 고부가가치 제품으로 집중됨에 따라 수급 불균형에 따른 가격 상승세가 이어질 전망이다.
상반기 전자천 판매량은 5.44억 미터로 전년 동기 대비 12.2% 증가했으며, 가격 상승에 따른 실적 탄력성이 크게 확대됐다.
일반 전자천 제품은 2026년 들어 매달 가격이 인상되고 있으며, 인공지능용 그래픽 GPU 및 CPU, 신에너지차, ESS 등의 수요 급증과 공급 부족이 맞물려 수급 타이트 현상은 최소 2027년 말까지 지속될 것으로 예상된다.
동사는 2026년 중 신규 10만 톤 규모의 전자유리섬유사 생산 설비를 가동해 연간 3.9억 미터의 전자천 생산 능력을 추가로 확보할 예정이다.
2026년 상반기 및 2분기 주요 실적
| 구분 | 금액 및 수치 | 전년 동기 대비 증감률(%) |
|---|---|---|
| 2026년 상반기 매출액 | 111.59억 위안 | 22.50% |
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 29.33억 위안 | 73.87% |
| 2분기 매출액 | 58.77억 위안 | 26.93% |
| 2분기 지배주주 귀속 순이익 | 16.66억 위안 | 74.17% |
| 상반기 로빙 판매량 | 170.04만 톤 | 7.50% |
| 상반기 전자천 판매량 | 5.44억 미터 | 12.20% |
2026~2028년 실적 전망 및 주가 지표
| 구분 | 2026년 예상 | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
|---|---|---|---|
| 지배주주 귀속 순이익 | 84억 위안 | 140억 위안 | 147억 위안 |
| PER | 22.5배 | 13.5배 | 12.9배 |