중유증권은 전자부품 업황 상승에 따른 실적 성장세 지속과 핵심 제품의 프리미엄화 전환을 긍정적으로 평가하며 펑화하이테크에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사의 2026년 상반기 매출은 35억 위안으로 전년 동기 대비 26.28% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 2.9억 위안으로 74.01% 증가했다.

2분기 지배주주 귀속 순이익은 전분기 대비 127.8% 급증했다.

사업부별로는 MLCC, 저항기, 인덕터 사업부가 AI 연산과 차량용 전장 수요에 맞춰 고용량·고전압·고신뢰성 라인업으로 전환하며 양산 적용을 본격화했다.

특히 핵심 소재인 세라믹 분말, 구리 페이스트, 니켈 페이스트의 자체 생산율을 지속적으로 끌어올려 수익성이 한층 더 향상됐다.

주요 전방 시장에서도 자동차 전자와 스마트 단말기, 공업제어 매출이 전년 동기 대비 각각 30%, 14%, 54% 늘어나며 성장세를 주도했다.

신사업인 슈퍼커패시터 매출도 85% 늘어났으며 AI 컴퓨팅, 에너지 저장, 저공 경제 등 신성장 분야의 국산화 대체 성과가 가시화되고 있다.

2026년 상반기 주요 실적 및 전방 시장 성장률

차세대 핵심 동력인 서버 사업부에서는 초저저항·저온도계수 특성을 갖춘 MF, MI, MT, MG, MS 등 합금 저항기 풀라인업을 통해 GPU 클러스터의 전력 효율을 극대화하고 있다.

이에 더해 105°C 이상 고온에서 신뢰성을 확보한 고압·고용량 MLCC를 다상 전원공급 모듈에 대거 탑재하며 포트폴리오를 고도화했다.

2026~2028년 실적 전망 및 주가 지표

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펑화하이테크(000636.SZ) 핵심 제품의 프리미엄화 전환, ‘매수’