화신증권은 데이터센터와 해외 사업의 고성장 및 풍부한 수주 잔고를 바탕으로 성장세를 이어가고 있는 진판스마트에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 35.56억 위안으로 전년 동기 대비 12.73% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.03억 위안으로 14.23% 증가했다.

2분기 매출은 20.33억 위안으로 전년 동기 대비 12.22% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.9억 위안으로 20.62% 증가했다.

상반기 매출총이익률은 27.41%로 전년 동기 대비 1.53%p 상승했다.

판매 구조 개선, 디지털 제조 효율화, 미국 관세 환급 등이 수익성 개선을 이끌었다.

상반기 주요 재무 실적 및 수주 현황

해외 사업 매출은 전체 매출의 41.66%를 차지했으며, 해외 수주 잔고는 62.39억 위안으로 전체 수주 잔고의 58.32%를 기록했다.

동사는 상반기 미국 버지니아주 위스빌에 신규 생산기지를 건설하며 해외 인도 능력을 강화했다.

제품 측면에서는 345kV 초고압 유입식 변압기의 해외 양산 출하가 이루어졌고, 2026년 6월 첫 제품의 송전이 성공적으로 완료됐다.

또한 북미 전력망용 13.8kV 고체 변압기 시제품의 공장 내 테스트를 마치고 해외 테스트를 위해 출하했다.

해외 생산 능력 확충과 고성능 제품 개발의 시너지는 글로벌 데이터센터 전력 공급 시장 내 경쟁력을 높이고 장기 성장 공간을 확대할 것으로 전망된다.

2026~28년 실적 전망 및 주가 지표

동사는 풍부한 수주 잔고와 고성능 신제품을 기반으로 향후 실적 성장을 지속할 것으로 예상된다.

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진판스마트(688676.SH) 해외·데이터센터 호조, ‘매수’