중위안증권은 페이룽자동차부품(002536.SZ)에 대해 신에너지 자동차 부품 및 액체냉각 사업의 고성장세를 주시해야 한다며 투자의견 비중확대를 제시했다.
동사는 전통 내연기관 사업의 구조조정 속에서도 액체냉각과 신에너지 자동차 부품 중심의 성공적인 체질 개선을 통해 중장기 성장 동력을 확보하고 있다.
동사의 2026년 상반기 매출은 22.06억 위안으로 전년 동기 대비 2.03% 늘었으나, 지배주주 귀속 순이익은 0.76억 위안, 비경상 손익을 제외한 순이익은 0.75억 위안으로 각각 64.02%, 65.74% 감소했다.
2분기 매출은 11.34억 위안으로 전년 동기 대비 7.73% 증가했으나 환율 급변에 따른 환차손 2,845만 위안과 원자재 가격 부담으로 순이익은 0.18억 위안에 머물렀다.
[페이룽자동차부품 2026년 상반기 및 2분기 실적]
| 구분 | 금액(억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 상반기 매출 | 22.06 | 2.03% |
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 0.76 | -64.02% |
| 상반기 비경상 손익 제외 순이익 | 0.75 | -65.74% |
| 2분기 매출 | 11.34 | 7.73% |
| 2분기 순이익 | 0.18 | – |
자동차 부품 사업부는 엔진 열관리 중요 부품과 에너지절감 부품 매출이 전년 동기 대비 각각 3.35%, 8.74% 감소했으나, 전자식 워터펌프와 밸브 등 신에너지차 및 비차량 부품 매출이 3.8억 위안으로 67.72% 급증했다.
[페이룽자동차부품 주요 부문별 매출 증감률]
| 부문 | 매출액(억 위안) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 엔진 열관리 중요 부품 | – | -3.35% |
| 에너지절감 부품 | – | -8.74% |
| 신에너지차 및 비차량 부품 | 3.80 | 67.72% |
동사는 체리, 리오토, 립모터, 니오, 세레스, 지리 등 주요 완성차 고객사를 확보하고 태국 공장 양산으로 북미 수출 기지를 안정화했다.
액체냉각 사업부는 AI 서버 및 데이터센터 수요에 맞춰 6W부터 80kW까지 아우르는 라인업을 완성하고 인비크, 델타, 쿨러마스터, 슈나이더, HP, 북미 빅테크 공급망에 진입했다.
μ·S·M 플랫폼 수주 5만 대 이상, L 플랫폼 수주 약 1만 대를 확보했으며, 하반기 대량 인도와 함께 비차량 열관리 사업의 매출 비중이 5%를 상회하며 실적 성장을 이끌 전망이다.
[페이룽자동차부품 실적 및 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 3.68 | 4.86 | 6.30 |
| 순이익 증감률 | 105.4% | 124.3% | 47.8% |
| EPS(위안) | 0.64 | 0.85 | 1.10 |
| PER(배) | 83.27 | 63.05 | 48.69 |
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