중항증권은 과이바오반려동물(301498.SZ)에 대해 단기 실적 둔화에도 불구하고 자체 브랜드의 견고한 경쟁력과 장기 성장 잠재력을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.
동사는 국내 선도 반려동물 식품 기업으로서 브랜드 고급화와 연구개발 중심의 전문 건강 포트폴리오 구축을 가속화하고 있다.
2026년 상반기 동사의 매출은 35.43억 위안으로 전년 동기 대비 10.01% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.91억 위안으로 49.57% 감소했다.
같은 기간 비경상손익을 제외한 순이익은 1.9억 위안으로 48.17% 줄었는데, 이는 환율 변동과 해외 관세 정책 변화 및 원자재 가격 변동에 더해 제품 구조조정에 따른 영향이 반영된 것으로 풀이된다.
과이바오반려동물(301498.SZ)의 2026년 상반기 실적 현황은 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 35.43억 위안 | +10.01% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.91억 위안 | -49.57% |
| 비경상손익 제외 순이익 | 1.90억 위안 | -48.17% |
사업부별로는 사료 사업부 매출이 23.32억 위안으로 전년 동기 대비 23.87% 증가하며 핵심 성장축 역할을 이어갔다.
주력 브랜드 ‘마이푸디‘가 6년 연속 티몰 종합 1위를 수성한 가운데 온라인 직영 매출은 14.52억 위안으로 19.98% 늘어 전체 매출 비중이 41.17%로 상승했다.
동사는 유통 채널 최적화와 소비자 직접 소통 강화를 통해 수익성 개선 기반을 닦고 있으며, 하반기부터 자체 브랜드의 성장률 반등이 가시화될 전망이다.
특히 반려동물 식품 산업의 고도화 흐름 속에서 지속적인 연구개발 투자와 브랜드 파워 강화는 동사의 주요한 시장 경쟁력으로 인식되며 강한 실적 성장 동력을 제공할 것으로 기대된다.
과이바오반려동물(301498.SZ)의 향후 실적 전망치는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 예상 | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
| 매출액 | 74.52억 위안 (+10.09%) | 89.43억 위안 (+20.01%) | 102.90억 위안 (+15.06%) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.91억 위안 (-12.26%) | 7.74억 위안 (+31.11%) | 9.52억 위안 (+22.92%) |
| EPS | 1.47위안 | 1.93위안 | 2.38위안 |
| PER | 26.23배 | 20.00배 | 16.27배 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 74.52억 위안, 89.43억 위안, 102.9억 위안으로 전년 대비 10.09%, 20.01%, 15.06% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 5.91억 위안, 7.74억 위안, 9.52억 위안으로 각각 -12.26%, 31.11%, 22.92% 변동할 전망이다. 같은 기간 EPS는 각각 1.47위안, 1.93위안, 2.38위안으로 예상되며 PER은 26.23배, 20배, 16.27배다.
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