횡점동자(002056.SZ) AI 자성소재 수요 급증 ‘매수’

중유증권은 횡점동자(002056.SZ)에 대해 AI 시대 속 자성소재·소자 수요가 대폭 증가했고 태양광 사업의 차별화된 경영 탄력성을 높이 평가하며 투자의견 매수를 제시했다.

동사는 AI 인프라 확장에 따른 고성능 자성소재 수요 확대와 태양광 부문의 견조한 실적 방어력을 바탕으로 안정적인 성장세를 이어가고 있다.

동사의 2026년 상반기 매출은 123.40억 위안으로 전년 동기 대비 3.40% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 9.50억 위안으로 -7.00% 감소했다.

2분기 매출은 전년 동기 대비 2.20%, 전분기 대비 25.30% 증가한 68.60억 위안을 기록했고, 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 0.10%, 전분기 대비 45.80% 증가한 5.60억 위안을 기록했다.

상반기에는 3.50억 위안의 환차손이 발생했으나, 2026년 연간 영업활동현금흐름 순액은 46.34억 위안에 달할 것으로 예상된다.

횡점동자 2026년 상반기 및 2분기 실적 현황

사업부별로는 자성소재·소자 부문 상반기 출하량이 약 12만 톤으로 10.70% 늘었고, 매출은 25.90% 증가한 29.90억 위안을 달성했다.

이 중 자성소재 매출은 21.80억 위안, 진동소자는 86.50% 급증한 8.10억 위안을 기록했으며 연자성은 AI 서버 및 데이터센터향 칩 전력공급용 구리-철 공소결 인덕터 가동률이 높은 수준을 유지하고 있다.

리튬전지 부문은 출하량 3억 개 돌파에 힘입어 매출이 35.91% 증가한 17.50억 위안을 기록했고 매출총이익률은 20.10%로 7.20%p 개선됐다.

태양광 사업부는 업황 조정 속에서도 상반기 출하량 12GW 초과, 매출 73.70억 위안을 기록하며 유럽향 메가와트급 프로젝트 인도를 바탕으로 수익성을 기록하는 데 성공했다.

2026년 상반기 사업부별 주요 실적 지표

생산 기지 측면에서는 베트남의 영구자석 기지와 태국의 연자성 기지가 모두 양산에 진입해 글로벌 공급망 경쟁력을 한층 강화했다.

추가로 동사는 차량용 고성능 영구자석 마그넷과 AI 하드웨어용 연자성 인덕터 중심의 믹스 개선을 통해 중장기 성장 동력을 한층 더 공고히 했다.

2026~2028년 동사의 매출은 각각 247.01억 위안, 279.91억 위안, 318.32억 위안으로 전년 대비 각각 9.36%, 13.32%, 13.72% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 19.34억 위안, 22.93억 위안, 27.18억 위안으로 각각 4.49%, 18.56%, 18.51% 증가할 전망이다.

같은 기간 EPS는 각각 1.19위안, 1.41위안, 1.67위안으로 예상되며 PER은 16.60배, 14.00배, 11.81배다.

횡점동자 2026~2028년 실적 및 주요 지표 전망

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