2026년 상반기 중국 상장 보험사들의 지배주주 순이익과 생명보험 부문 신계약가치(NBV)가 견조한 성장세를 나타냈다.
카이위안증권은 주식시장 회복에 따른 투자 수익 개선과 생명보험 성장이 실적 상승을 이끌었다고 분석했다.
주요 보험사들의 순자산은 연초 대비 증가했으며 평균 자기자본이익률(ROE)도 상승했다.
계약서비스마진(CSM) 잔액 증가세가 가속화된 가운데 NBV 마진율도 동반 상승했다.
특히 중국태평양보험이 창사 이래 처음으로 중간배당을 실시하는 등 주당 중간배당금이 늘어났으며 다수 기업의 배당수익률이 4%를 상회했다.
부문별로는 생명보험에서 변액·배당형 보험 비중이 크게 확대됐다.
손해보험 부문은 자동차보험 성장세가 둔화됐으나 비자동차보험 영역이 전체 보험료 성장을 견인했다. 자산운용 측면에서는 주요 보험사들의 총투자수익률이 일제히 개선됐다.
2026년 상반기 주요 보험사 실적 지표 변화
| 구분 | 주요 지표 변화 및 동향 |
|---|---|
| 지배주주 순이익 | 증시 회복으로 투자 성과 확대 및 전년 동기 대비 빠른 증가율 기록 |
| 배당수익률 | 다수 주요 보험사 4% 상회 및 주당 중간배당금 증가 |
| 생명보험 부문 | NBV 및 NBV 마진율 동반 상승, 변액·배당형 비중 확대 |
| 손해보험 부문 | 자동차보험 둔화, 비자동차보험 중심으로 보험료 성장 |
| 자산운용 | 총투자수익률 전년 동기 대비 일제히 개선 |
2026년 하반기에는 3분기 기저효과와 방카슈랑스 채널 규제 강화 등으로 신계약 성장세가 누그러질 수 있다.
그러나 중장기적으로는 시중 자금의 예금 탈피 현상과 노후·건강 보장 수요 확대가 실적을 뒷받침할 것으로 예상된다. 현재 보험 업종의 밸류에이션은 역사적 저점 수준에 위치해 있다.
관심 종목으로는 태평양보험(601601.SH), 중국평안보험그룹(601318.SH), 중국인수보험(601628.SH), 런민보험그룹(601319.SH) 등이 있다.