둥하이증권은 플랫폼형 장비 라인업을 지속적으로 강화하고 있는 화하이칭커(688120.SH)에 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2026년 상반기 동사의 매출은 26.43억 위안으로 전년 동기 대비 35.58% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.63억 위안으로 11.44% 증가했다.
매출총이익률은 42.99%로 전년 동기 대비 3.09%p 하락했다.
2분기 매출은 14.42억 위안으로 전년 동기 대비 39.02% 증가하고 전분기 대비 20.01% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.16억 위안으로 전년 동기 대비 16.14% 증가하고 전분기 대비 27.74% 증가했다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 증감률 (%) |
|---|---|---|
| 매출액 | 26.43억 위안 | 35.58% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.63억 위안 | 11.44% |
| 매출총이익률 | 42.99% | -3.09%p |
| 구분 | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 증감률 (%) | 전분기 대비 증감률 (%) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 14.42억 위안 | 39.02% | 20.01% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.16억 위안 | 16.14% | 27.74% |
| 매출총이익률 | 43.56% | -2.26%p | 1.25%p |
일부 제품의 시장 개척 단계 진입, 인건비 및 감가상각비 증가, 신제품 출시 비용 등으로 수익성이 일시적으로 압박을 받았다.
그러나 2분기 매출총이익률과 순이익률이 전분기 대비 회복세를 보였다.
동사는 CMP, 그라인드, 이온 주입 등 반도체 장비 포트폴리오를 계속 확장 중이다.
CMP 장비는 첨단 로직, 첨단 메모리, 첨단 패키징 분야에서 양산 적용되어 상반기 기준 누적 출하량이 1,000대를 돌파했다.
그라인드 분야에서는 12인치 웨이퍼 그라인드 장비 Versatile-GH300과 화합물 웨이퍼 그라인드 장비 Versatile-GN200 등 신규 장비를 출하했다.
이온 주입 장비는 12인치 대전류 이온 주입기 전 라인업을 확보했으며, iPUMA-LE를 첨단 메모리 고객사에 교부하고 12인치 저온 이온 주입기 iPUMA-LT의 고객사 검증을 진행 중이다.
이를 바탕으로 향후 동사는 계속 성장할 수 있을 것으로 기대된다.
| 구분 | 2026년 예상 | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 61.51억 위안 (32.33%) | 78.18억 위안 (27.10%) | 96.29억 위안 (23.16%) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 14.15억 위안 (30.57%) | 18.48억 위안 (30.63%) | 23.81억 위안 (28.82%) |
| PER | 87.82배 | 67.22배 | 52.19배 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 61.51억/78.18억/96.29억 위안으로 전년 대비 32.33/27.1/23.16% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 14.15억/18.48억/23.81억 위안으로 전년 대비 30.57/30.63/28.82% 증가할 것으로 예상된다.
같은 기간 PER은 각각 87.82/67.22/52.19배다.