산시증권은 발전량 및 온그리드 전력량 감소에도 불구하고 완만한 수익성 개선을 나타낸 화뎬인터내셔널파워(600027.SH)에 투자의견 비중확대를 유지했다.
2026년 상반기 동사의 매출은 542.64억 위안으로 전년 동기 대비 9.49% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 31.05억 위안으로 전년 동기 대비 20.47% 감소했다.
상반기 동사의 발전량은 1,077.85억 kWh로 전년 동기 대비 10.65% 감소했고, 온그리드 전력량은 1,010.38억 kWh로 전년 동기 대비 10.82% 감소했다.
평균 온그리드 전력 가격은 MWh당 약 517.78위안으로 전년 동기 대비 약 0.19% 상승했다.
| 구분 (2026년 상반기) | 실적 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 542.64억 위안 | -9.49% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 31.05억 위안 | -20.47% |
| 발전량 | 1,077.85억 kWh | -10.65% |
| 온그리드 전력량 | 1,010.38억 kWh | -10.82% |
| 평균 온그리드 전력 가격 | MWh당 약 517.78위안 | 0.19% |
상반기 동사의 매출총이익률은 11.7%로 전년 동기 대비 0.98%p 상승했다.
동사가 가동 중인 자회사 및 지분 보유 발전기업은 총 57개로, 자회사 지분 기준 설비용량은 7,864.56만 kW다.
이에는 석탄발전 5,398만 kW, 가스발전 2,217.3만 kW, 수력발전 245.9만 kW, 태양광발전 3.36만 kW가 포함된다.
| 발전원별 설비용량 | 설비용량 |
| 석탄발전 | 5,398만 kW |
| 가스발전 | 2,217.3만 kW |
| 수력발전 | 245.9만 kW |
| 태양광발전 | 3.36만 kW |
| 합계 (자회사 지분 기준) | 7,864.56만 kW |
동사의 화력발전 설비 중 300MW 이상 대용량, 고효율, 친환경 설비 비중은 약 92%다.
이중 600MW 이상 설비 비중은 약 50%로 전국 평균 수준을 크게 상회한다.
동사의 화력발전 설비는 성능이 우수하고 단위 에너지 소비가 낮아 에너지 절약형 발전 부문에서 높은 경쟁력을 유지하고 있다.
2026~2028년 동사의 주당순이익(EPS)은 각각 0.56위안, 0.6위안, 0.6위안으로 예상되며 주가수익비율(PER)은 각각 8.3배, 7.8배, 7.7배다.
| 연도 | EPS (위안) | PER (배) |
| 2026년 (예상) | 0.56 | 8.3 |
| 2027년 (예상) | 0.6 | 7.8 |
| 2028년 (예상) | 0.6 | 7.7 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687