구오솅증권은 BOE(000725.SZ)가 고부가가치 제품 구조 개선과 유리기판 등 신사업 성장에 힘입어 실적 개선세를 이어갈 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 1031.32억 위안으로 전년 동기 대비 1.83% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 52.48억 위안으로 전년 동기 대비 61.62% 증가했다.
2026년 2분기 매출액은 521.31억 위안으로 전년 동기 대비 2.86%, 전분기 대비 2.22% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 35.40억 위안으로 전년 동기 대비 116.82%, 전분기 대비 107.38% 급증했다.
| 구분 | 2026년 2분기 실적 | 전년 동기 대비 증감률 | 전분기 대비 증감률 |
| 매출액 | 521.31억 위안 | 2.86% | 2.22% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 35.40억 위안 | 116.82% | 107.38% |
실적 개선의 요인은 디스플레이 본업의 펀더멘털 강화와 제품 구조의 고도화 덕분이다.
대형 LCD 부문에서 고부가가치 제품 비중을 늘리며 수익성을 개선했고, OLED 부문에서는 공급량이 확대됐다.
특히 2026년 상반기 AMOLED 제품 출하량이 8000만 편을 돌파했다.
동사의 제8.6세대 AMOLED 생산라인은 중국 최초이자 글로벌 첫 번째로 양산에 성공한 8.6세대 라인으로, 글로벌 중형 프리미엄 OLED 생산라인 중 가장 빠른 진행 속도와 높은 기술 완성도를 자랑한다.
유리기판 패키징 캐리어 분야에서는 2024년 9.93억 위안을 투자해 패널급 파일럿 라인을 구축했으며, 2026년 상반기 월 1000장 규모의 전공정 자동화 설비 라인을 완공했다.
지난 5월에는 글로벌 유리 기업 미국 코닝과 MOU를 체결하고 차세대 기술 상용화를 가속화하고 있다.
| 연도 | 매출액 | 지배주주 귀속 순이익 | PER |
| 2026년(예상) | 2256.79억 위안 | 97.16억 위안 | – |
| 2027년(예상) | 2465.09억 위안 | 133.09억 위안 | 16.5배 |
| 2028년(예상) | 2641.46억 위안 | 173.98억 위안 | 12.6배 |
이에 따라 2026~2028년 동사의 매출액은 각각 2256.79억, 2465.09억, 2641.46억 위안으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 각각 97.16억, 133.09억, 173.98억 위안을 기록할 것으로 전망된다.
주가수익비율(PER)은 2027~2028년 기준 각각 16.5배, 12.6배이다.
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