둥우증권은 투자수익 증가로 우수한 실적을 기록한 중국평안보험그룹(601318.SH)에 대해 투자의견 매수를 유지했다.
2026년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 926억 위안으로 전년 동기 대비 36.1% 증가했다.
1분기와 2분기 순이익은 전년 동기 대비 각각 -7.4%, 64.7% 증감했으며, 2분기의 고성장은 투자수익 개선에서 비롯됐다.
지배주주 귀속 영업이익은 842억 위안으로 전년 동기 대비 8.3% 증가했고, 지배주주 귀속 순자산은 1,028.1억 위안으로 연초 대비 2.8% 증가했다.
신계약가치(NBV)는 전년 동기 대비 11.2% 증가했다.
[2026년 상반기 전체 실적 및 주요 지표]
| 구분 | 실적 및 잔액 | 전년 동기/연초 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 926억 위안 | 36.1% |
| 지배주주 귀속 영업이익 | 842억 위안 | 8.3% |
| 지배주주 귀속 순자산 | 1,028.1억 위안 | 2.8% |
| 신계약가치(NBV) | – | 11.2% |
| CSM 잔액 | 7,378억 위안 | 1.7% |
| 투자 부문 총 자산 | 6.6조 위안 | 1.9% |
사업 부문별로 상반기 생명보험, 손해보험, 은행, 자산관리, 금융 부문의 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 각각 18% 증가, -12% 감소, 3% 증가, 237% 증가, 흑자전환을 기록했다.
특히 자산관리 부문의 실적이 크게 개선됐다. 생명보험 부문의 영업이익은 전년 동기 대비 1% 증가했고 신계약 보험계약마진(CSM)은 18.3% 증가했다. 상반기 기준 CSM 잔액은 7,378억 위안으로 연초 대비 1.7% 증가했다.
[2026년 상반기 주요 사업 부문별 순이익 증감률]
| 사업 부문 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 생명보험 | 18% |
| 손해보험 | -12% |
| 은행 | 3% |
| 자산관리 | 237% |
| 금융 | 흑자전환 |
투자 부문 총 자산은 6.6조 위안으로 연초 대비 1.9% 증가했다. 주식 비중은 14.6%로 연초 대비 -0.2%p 하락했으나, 주식 중 OCI 비중은 65.8%로 9.3%p 상승했다.
[2026~2028년 지배주주 귀속 순이익 전망]
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (예상) |
| 2026년 | 1,515억 위안 |
| 2027년 | 1,676억 위안 |
| 2028년 | 1,864억 위안 |
2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1,515억 위안, 1,676억 위안, 1,864억 위안으로 예상된다.
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