진톈구리(601609.SH) AI 방열 소재 급성장, ‘매수’

저상증권은 진톈구리가 AI 연산력 방열 및 고부가가치 소재 부문의 가파른 성장세로 분기 역대 최고 실적을 달성함에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사의 2026년 상반기 매출액은 793.00억 위안으로 전년 대비 33.74% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 4.42억 위안으로 전년 대비 18.44% 증가했다.

2026년 2분기 매출액은 428.24억 위안으로 전년 대비 33.79%, 전분기 대비 17.40% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 약 2.72억 위안으로 전년 대비 약 22.19%, 전분기 대비 약 59.77% 급증했다.

실적 개선의 요인은 AI 연산력 방열 및 고부가가치 소재 부문의 가파른 성장이다.

2026년 상반기 동사의 반도체 칩 분야 동 소재 판매량은 2.6만 톤을 기록했으며, 이 중 연산력 방열 동소재가 1.27만 톤, 프레임 버스바 동소재가 3,185톤을 나타냈다.

동사는 동바, 동관 등 핵심 제품을 엔비디아, AMD, 메타, 아마존, 화웨이, 구글 등 글로벌 선도 AI 공급망에 대량 공급하고 있다.

생산능력 측면에서도 현재 방열 동바 3.5만 톤, 버스바 1.5만 톤의 캐파를 보유 중이며, 베트남 3만 톤 및 광둥 증설 프로젝트 추진을 통해 2027년 상반기까지 방열 동바 7만 톤, 버스바 3만 톤 체제를 구축하여 연산력 동 소재 시장의 입지를 다질 전망이다.

국내 재생동 활용 선도 기업인 동사는 연간 50만 톤 규모의 재생동을 처리하며 순도 99.997%의 프리미엄 소재를 생산하고 있다.

상반기 녹색 고급 재생동 판매량은 전년 대비 168% 급증했으며, 애플의 아이폰·맥북용 재생동 지정 핵심 공급사로서 양산 공급 중이다.

또한 구글의 AI 액랭판용 재생동 공급을 비롯해 볼보, 니오 등 글로벌 완성차 업체로 공급망을 넓혔다.

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