궈진증권은 카이라이잉제약(002821.SZ)에 대해 높은 기술 장벽과 신흥 사업의 폭발적 성장에 힘입어 의약품위탁개발생산(CDMO) 업계 내 선도적 지위를 견고히 유지하고 있다고 평가했다.
투자의견 ‘매수’와 목표가 193위안을 제시했다.
동사는 2025년 매출액 66.7억 위안을 기록해 전년 대비 14.9% 증가했다.
지배주주 귀속 순이익은 11.33억 위안으로 19.35% 늘었다.
2025년 말 기준 수주 잔고는 13.9억 달러로 전년 대비 31.7% 증가해 향후 실적 성장의 단단한 기반을 마련했다.
같은 기간 자본지출(CAPEX)은 12.7억 위안을 기록했다.
2026년에는 21억 위안으로 확대해 소분자 및 신흥 플랫폼 설비를 증설할 계획이다.
| 구분 | 2025년 실적 / 수치 | 전년 대비 증감률 | 2026년 계획 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 66.7억 위안 | 14.9% | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11.33억 위안 | 19.35% | – |
| 수주 잔고 | 13.9억 달러 | 31.7% | – |
| 자본지출(CAPEX) | 12.7억 위안 | – | 21억 위안 |
사업 측면에서 동사는 펩타이드, ADC, 소핵산 등 6대 신흥 사업을 본격화하며 제2의 성장 곡선을 구축했다.
2025년 소분자 사업 매출은 19.29억 위안으로 2020년 대비 8배 확충되었다.
펩타이드 고상합성 생산능력은 2025년 4.5만 리터에서 2026년 6.9만 리터까지 확대될 예정이다.
차세대 ADC 및 소핵산 분야에서도 독자적인 공법 개발과 계산유체역학(CFD) 모델 도입 등을 통해 차별화된 기술 경쟁력을 강화하고 있다.
| 구분 | 2025년 수치 | 2026년 예정 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 소분자 사업 매출 | 19.29억 위안 | – | 2020년 대비 8배 확충 |
| 펩타이드 고상합성 생산능력 | 4.5만 리터 | 6.9만 리터 | – |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 80.75억, 99.51억, 123.99억 위안으로 전년 대비 21.06%, 23.23%, 24.61% 증가할 것으로 예상된다.
지배주주 귀속 순이익은 13.93억, 17.46억, 22.12억 위안으로 22.96%, 25.39%, 26.7% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 3.86위안, 4.84위안, 6.13위안으로 예상된다. PER은 45.6배, 36.36배, 28.7배다.
| 연도 | 매출액 | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 증감률 | EPS | PER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년(예상) | 80.75억 위안 | 21.06% | 13.93억 위안 | 22.96% | 3.86위안 | 45.6배 |
| 2027년(예상) | 99.51억 위안 | 23.23% | 17.46억 위안 | 25.39% | 4.84위안 | 36.36배 |
| 2028년(예상) | 123.99억 위안 | 24.61% | 22.12억 위안 | 26.7% | 6.13위안 | 28.7배 |
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