궈하이증권은 액체 냉각 제품의 급격한 출하량 증가로 성장이 기대되는 딩퉁정밀(688668.SH)에 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 10.29억 위안으로 전년 동기 대비 31.17% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.84억 위안으로 59.24% 증가했다.

2분기 매출은 5.72억 위안으로 전년 동기 대비 40.86% 증가, 전분기 대비 25.00% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.03억 위안으로 전년 동기 대비 65.50% 증가, 전분기 대비 28.77% 증가했다.

동사의 112G 고속 커넥터 제품은 대규모 양산 및 안정 공급 단계에 진입해 상반기 매출 증가에 가장 크게 기여했다.

224G 공랭 고속 제품은 연구개발 검증을 마치고 규모화 양산에 성공했다.

액냉 제품 역시 2분기부터 출하량이 급격히 증가하며 실적 성장을 견인했다.

급증하는 주문에 대응하기 위해 동사는 상반기 국내외 생산능력을 확충했다.

액냉 사업 부문은 전문 생산라인 2개를 구축했으며, 올해 총 5개 생산라인 구축을 계획 중이다.

동사는 글로벌 주요 기업들과 장기적이고 안정적인 협력 관계를 유지하고 있다.

또한 말레이시아, 베트남 생산기지를 활용해 해외 고객사 저변을 확대하고 있다.

자동차 커넥터 사업은 전방 산업의 재고 축적 영향으로 단기적 압박을 받고 있으나, 모렉스와 협력한 BMS Gen6 배터리 프로젝트의 양산 공급을 시작했다.

향후 업황 회복과 함께 고압 및 차량 고속 커넥터 등 고부가가치 제품을 중심으로 실적 회복이 기대된다.

2026~2028년 동사의 매출은 각각 40.76억, 125.14억, 159.63억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 7.49억, 25.19억, 33.91억 위안으로 예상된다.

같은 기간 PER은 각각 43.14배, 12.83배, 9.53배다.

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딩퉁정밀(688668.SH) 액체 냉각 출하 급증, ‘비중확대’