궈신증권은 닝더스다이(CATL)에 대해 안정적인 배터리 출하량 증가세 및 수익성을 바탕으로 대규모 자사주 매수 계획도 공개했다며 투자의견 ‘시장수익률 상회‘를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 2,769.2억 위안으로 전년 동기 대비 55% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 432.8억 위안으로 42% 늘었다.
2026년 2분기 매출은 1,477.9억 위안으로 전년 동기 대비 57%, 전월 대비 14% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 225.5억 위안으로 전년 동기 대비 36%, 전월 대비 9% 증가했다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 증감률 | 전월 대비 증감률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,769.2억 위안 | 55% | 1,477.9억 위안 | 57% | 14% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 432.8억 위안 | 42% | 225.5억 위안 | 36% | 9% |
상반기 신에너지 자동차 배터리 사업 매출은 1,921.2억 위안으로 46% 증가했고, 에너지저장장치(ESS) 배터리 시스템 매출은 532.6억 위안으로 88% 급증했다.
| 사업 부문 | 2026년 상반기 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 신에너지 자동차 배터리 | 1,921.2억 위안 | 46% |
| ESS 배터리 시스템 | 532.6억 위안 | 88% |
상반기 동력 및 ESS 배터리 생산량은 498GWh를 기록했으며, 출하량은 전년 동기 대비 60% 이상 증가한 432GWh 초과로 추정된다.
이로 인해 상반기 기준 동사의 국내 신에너지 자동차 배터리 시장점유율은 46%, 해외 자동차 배터리 시장점유율도 35% 안팎으로 1위 지위를 한층 더 공고히 했다.
여기에 ESS 배터리 시장점유율 역시 안정적으로 1위 지위를 유지하는 데 성공해 글로벌 배터리 업계 주도주로서의 입지를 강화했다.
| 시장점유율 구분 | 점유율 / 순위 |
|---|---|
| 중국 국내 신에너지 자동차 배터리 | 46% (1위) |
| 해외 자동차 배터리 | 35% 안팎 (1위) |
| ESS 배터리 | 1위 유지 |
추가로 동사는 200억~400억 위안 규모의 자사주를 매입해 소각 및 자본금 감자를 진행할 예정이다.
상반기 순이익의 15% 수준인 10주당 14.11위안의 중간 현금 배당도 결정했다.
이는 동사가 배터리 사업 호조로 발생한 대규모 이익을 주주 이익 환원에 사용해 주가 안정과 이익 배분에 더 집중하겠다는 뜻으로 판단돼 동사에 대한 주주들의 신뢰를 높이는 큰 효과를 불러올 것으로 풀이된다.
이외에도 올해 4월 선싱 3세대, 치린 3세대, 샤오대오 정훈 2세대 배터리를 출시했으며, 나트륨이온 배터리의 양산 문제를 해결해 연내 대규모 양산에 들어갈 계획으로 알려져 차세대 배터리 시장에서도 동사의 주도주 지위는 한층 더 공고해질 것으로 기대된다.
| 연도 | 매출액(억 위안) | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 전년 대비 증감률 | EPS(위안) | PER(배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년(예상) | 6,176.49 | 45.8% | 963.51 | 33.4% | 20.83 | 19.3 |
| 2027년(예상) | 7,630.04 | 23.5% | 1,200.89 | 24.6% | 25.96 | 15.5 |
| 2028년(예상) | 8,825.16 | 15.7% | 1,408.87 | 17.3% | 30.45 | 13.2 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 6,176.49억 위안, 7,630.04억 위안, 8,825.16억 위안으로 전년 대비 45.8%, 23.5%, 15.7% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 963.51억 위안, 1,200.89억 위안, 1,408.87억 위안으로 33.4%, 24.6%, 17.3% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 20.83위안, 25.96위안, 30.45위안으로 예상되며 PER은 19.3배, 15.5배, 13.2배다.
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