궈롄민성증권은 최근 A주 기술주 섹터의 대규모 조정에도 불구하고 국내 반도체 산업이 전체 공급망 차원의 상승 기류에 진입했다고 분석했다.
7월 들어 반도체, 메모리 칩, 광통신 등 강세를 보이던 섹터를 중심으로 주가가 큰 폭으로 하락했다.
그러나 궈롄민성증권은 이러한 단기 변동성에 지나치게 우려할 필요가 없다고 밝혔다.
올해 상반기 반도체 상승을 이끈 핵심 동력은 인공지능(AI)의 실질적 수요와 공급망 자립화이며, 산업 펀더멘털이 단순한 ‘예상치 거래’에서 ‘실적 실현’ 단계로 진입했다.
실제 국산 AI 칩의 규모화 인도 시작, 메모리 반도체 수요 증가, 국산 반도체 장비 점유율 확대 등 구체적인 산업적 성과가 나타나고 있다.
메모리 산업 역시 과거 주기적 특성에서 벗어나 HBM, DDR5 등 AI 인프라 수요에 힘입어 구조적 변화를 겪고 있다.
주요 제조사들이 수익성 유지에 중점을 두면서 산업 평가는 전통의 경기 사이클주에서 성장 제조업 프레임으로 전환되는 추세다.
| 주요 추진 요인 | 주요 내용 및 특징 |
|---|---|
| 핵심 성장 동력 | AI 실질 수요 확대 및 공급망 자립화 |
| 산업 평가 전환 | 전통 경기 사이클주에서 성장 제조업 프레임으로 전환 |
| 하반기 투자 축 | 국산 AI 칩, 선진 공정 본토 파운드리, 대형 파운드리 핵심 장비·재료 |
하반기 투자 전략 측면에서는 AI 칩, 본토 파운드리, 국산 슈퍼노드가 연간 국산 연산력 투자의 핵심 축이 될 전망이다.
테마성 투기 품목과 진정한 성장주를 구분하기 위해서는 실제 국산화율 상승 여부, 매출 구조, 주문 가시성 등을 철저히 검증할 필요가 있다.
궈롄민성증권은 반도체 산업에 대한 장기적 관점의 우호적인 시각을 유지했다.
핵심 투자 이유로는 AI 실질 수요 확대, 국산화 가속화, 메모리 업황의 체질 개선을 꼽았다.
추천 분야 및 품목으로는 진입 장벽이 높은 국산 AI 칩, 선진 공정 본토 파운드리, 대형 파운드리 공급망에 진입한 검증된 핵심 장비 및 재료 업체 등을 제시했다.
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