CICC는 하이크비전에 대해 올해 상반기 수익성이 대폭 개선됐다며 투자의견 ‘매수‘와 목표가 45.49위안을 제시했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 468.23억 위안으로 전년 동기 대비 11.97% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 78.96억 위안으로 39.57% 늘었다.
2분기 매출은 261.07억 위안으로 전년 동기 대비 12.11% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 51.15억 위안으로 41.34% 늘었다.
이는 마진율이 시장의 기대치를 크게 넘어선 데 따른 영향으로 분석된다.
사업별로는 신사업 부문 매출이 151.7억 위안으로 전년 동기 대비 28.93% 급증했다.
이 중 로봇 사업 매출은 28.34%, 스토리지 사업은 88.18%, 열화상 사업은 47.61% 각각 증가했다.
제품 및 기술 측면에서 동사는 AI 거대언어모델(LLM) 개발을 통한 기술 경쟁력을 강화하는 데 집중하고 있다.
‘관란‘ 코딩 기술은 동일 화질 기준 사용자 저장 비용을 약 50% 절감시켰으며, 2025년 3월 출시된 텍스트 검색 모델은 누적 판매량 10만 대를 돌파했다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 468.23억 위안 | 11.97% | 261.07억 위안 | 12.11% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 78.96억 위안 | 39.57% | 51.15억 위안 | 41.34% |
| 신사업 부문 매출액 | 151.70억 위안 | 28.93% | – | – |
| – 로봇 사업 매출액 | – | 28.34% | – | – |
| – 스토리지 사업 매출액 | – | 88.18% | – | – |
| – 열화상 사업 매출액 | – | 47.61% | – | – |
수익성 지표도 대폭 개선됐다. 상반기 총이익률은 전년 동기 대비 4.8%p 상승한 49.97%를 기록했으며, 2분기 단일 분기 총이익률은 50.67%에 달했다.
제품 경쟁력 강화, 사업 구조조정, 경쟁 과열 완화 및 저가 재고자산의 매출 전환 등이 수익성 개선을 이끌었다.
비용 통제 측면에서도 정밀 관리 성과가 두드러져 2분기 3대 판매·관리 비율 합계가 전년 동기 대비 1.5%p 하락했다.
동사 경영진은 실적 발표회에서 2026년 ‘매출 1,000억 위안 돌파, 이익 역대 최고치 경신’을 연간 가이드라인으로 제시했는데, 상반기 호실적을 바탕으로 실적 목표 달성에 큰 어려움은 없을 것으로 기대된다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | PER(배) |
|---|---|---|
| 2026년(예상) | 181 | 18.1 |
| 2027년(예상) | 205 | 16.0 |
2026~2027년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 181억 위안, 205억 위안으로 예상된다. 같은 기간 PER은 각각 18.1배, 16.0배다.
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