장하이커패시터(002484.SZ), 서버 전원 공급 장치 성장 부각, 목표가 79.36위안

둥팡증권은 장하이커패시터(002484.SZ)에 대해 서버 전원 공급 장치 분야의 성장이 중요 동력으로 작용할 것을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 79.36위안을 제시했다.

동사는 알루미늄 전해, 박막, 슈퍼 커패시터 등을 주력제품으로 삼고, 생산능력 확대를 통해 향후 성장을 뒷받침하고 있다.

알루미늄 전해 커패시터 분야에서는 자동화 생산라인 신설과 신규 제조 기반 구축을 추진 중이며, 고형-액체 혼합 및 MLPC 제품의 기술 업그레이드와 증설을 진행하고 있다.

고압 화성박 자체 충당률은 70~80% 수준을 유지하고 있으며, 부식박 용량 향상 등 핵심 재료 연구개발도 이어가고 있다.

박막 커패시터는 부품 공급 능력을 높여 원가 절감과 고성능 제품 개발로 세부 시장 점유율을 확대하고 있다.

슈퍼 커패시터는 서버 전원 및 전력망 주파수 조정 등의 수요 증가에 대응해 기술 개조 및 라인 증설을 계획하며 대량 주문에 대비하고 있다.

동사의 서버 전원용 제품의 응용 능력이 이미 전면적으로 확대되어 대규모 대량 주문을 확보한 상태다.

이에 따라 서버 전원 공급 장치 분야는 동사의 핵심 발전 엔진으로 자리 잡을 전망이다.

제품별로는 MLPC 제품의 신뢰성을 지속 개선해 서버 전원 부품 분야에서 본격 양산에 돌입할 예정인데, 스냅인 알루미늄 전해 커패시터는 글로벌 서버 전원 응용을 확대해 점유율을 높이고 있다.

박막 커패시터 역시 SST 및 3상 교류 등에서 규모화된 매출을 기록 중이다.

동사는 알루미늄 전해 커패시터 산업사슬을 확장하고 고비용량·고강도·고일치성 전극박을 개발하는 등 핵심 기술 공략을 시도 중이다.

진공 증착 기술을 확보해 다양한 슈퍼 커패시터 전극을 개발했으며, 글로벌 기업 및 연구기관과의 전략적 제휴를 통해 기술 경쟁력을 강화하고 있다.

장하이커패시터(002484.SZ) 지배주주 귀속 순이익 전망

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