신다증권은 톈디테크의 전체 석탄 산업사슬 사업 구조와 스마트화 경쟁력, 우수한 재무 구조 및 시가총액 관리에 따른 가치 회복 가능성에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 국무원 국유자산감독관리위원회가 실질적으로 지배하는 국유기업이자 석탄 관련 장비, 안전 기술, 스마트 채굴 시스템 등을 제공하는 종합 기술 기업이다.
동사는 전국 60% 이상의 스마트 작업장 건설을 주도하거나 참여하며 시장 선도 지위를 확립했다.
2025년 석탄 가격 하락 및 다운스트림 기업의 구매 비용 절감에 따른 석탄 생산 및 석탄 기계 제조 부문의 수익성 약화로 실적이 일시 감소했다.
하지만 중장기적으로는 석탄 생산량의 고점 유지와 석탄산업 스마트화 추진에 힘입어 안정적인 성장세를 되찾을 것으로 전망된다.
2026년 상반기 석탄 가격이 안정화 및 반등세를 보임에 따라 석탄 생산 및 장비 제조 부문의 이익이 개선될 것으로 예상된다.
또한 동사는 석탄 생산량과의 높은 연관성과 핵심 기술 경쟁력을 바탕으로 스마트화 추진 과정에서 시장점유율을 계속 확대할 것으로 보인다.
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 24.5억 위안 | -6.7% |
한편 2024년 이후 국유기업 시가총액 관리 및 배당 관련 정책이 강화됨에 따라 동사의 배당 확대 의지도 커질 것으로 기대된다.
동사는 현금 보유 규모가 크고 부채 비율이 낮으며 연구개발 중심의 경자산 경영을 이어가고 있어 향후 주주 환원과 밸류에이션 정상화를 이끌 재무적 여력이 충분한 것으로 판단된다.
| 구분 | 2026년 예상 | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
| 지배주주 귀속 순이익(위안) | 20.98억 | 21.88억 | 23.45억 |
| 주당순이익(EPS, 위안) | 0.51 | 0.53 | 0.57 |
| 주가수익비율(PER) | 9.55배 | 9.15배 | 8.54배 |
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