궈진증권은 반도체 자동 검사 장비인 ATE 시장에서 영역을 확장 중인 화펑검침제어에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
화펑검침제어는 아날로그, 아날로그·디지털 혼합, 파워 개별 소자 및 SoC 테스트 분야를 아우르는 반도체 ATE 사업에 주력하고 있다.
AI 연산력 수요 증가와 선진 패키징 증설이 맞물리면서 고급 테스트 장비 수요가 빠르게 증가하고 있다.
중국 주요 패키징·테스트 업체들의 자본지출 회복세도 업스트림 테스트 장비 구매를 뒷받침한다.
동사는 아날로그 및 파워 테스트 분야의 주요 기종인 STS8200과 STS8300을 통해 중국 3대 패키징·테스트 업체 및 글로벌 IDM과 협력을 강화하고 있다.
2026년 6월에는 전환사채를 발행하여 7.49억 위안을 조달했으며, 이를 자체 개발 ASIC 칩 기반 테스트 시스템 연구개발에 투입해 차세대 고급 디지털 테스트 사업의 기반을 마련했다.
실적 및 주요 지표
| 구분 | 금액 | 증감률 |
|---|---|---|
| 2025년 매출액 | 13.46억 위안 | 48.72% |
| 2025년 지배주주 귀속 순이익 | 5.36억 위안 | 60.55% |
| 2026년 1분기 매출액 | 2.72억 위안 | 37.52% |
| 종합 총이익률 | 73~75% | – |
2026년~2028년 실적 전망
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 18.89억 위안 | 26.69억 위안 | 37.01억 위안 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 7.41억 위안 | 10.08억 위안 | 14.02억 위안 |
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