융싱소재(002756.SZ)가 탄산리튬 가격 상승에 따른 리튬염 사업 수익성 향상과 특수강 사업의 안정적인 성장세를 바탕으로 견고한 성장 기반을 다지고 있다.
둥우증권은 동사에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 탄산리튬 가격이 고점을 유지함에 따라 2차 전지 소재 부문의 수익성이 급격히 개선되고 있다.
2분기 탄산리튬 출하량은 약 0.7만 톤으로 전분기와 유사한 수준을 유지했으나, 톤당 이익이 6만~7만 위안으로 상승해 약 4.5억~5억 위안의 이익을 견인했다.
동사는 톈허와의 광산 합병을 통해 총 규모 900만 톤(보유 지분을 통한 자산 비중 630만 톤)을 확보하고 연간 탄산리튬 생산능력을 5.00만 톤까지 확장할 계획이다.
특수강 부문은 유전 및 가스 개발, 전력, 첨단 제조 등 산업용 불상강 시장을 중심으로 35만 톤의 제강 및 32만 톤의 제품 강재 능력을 갖춰 분기별로 약 1억 위안의 안정적인 이익을 보태고 있다.
중장기적으로는 2027년 광산 변경 및 신규 라인 완공에 이어 2028년 5만 톤 풀가동 체제가 가동되며 구조적 성장을 주도할 전망이다.
2026년 상반기 및 2분기 예상 실적 현황
| 구분 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 9.5억 ~ 11.5억 위안 | 137% ~ 187% |
| 상반기 비지배지분 제외 순이익 | 9억 ~ 11억 위안 | 176% ~ 237% |
| 2분기 지배주주 귀속 순이익 | 4.6억 ~ 6.6억 위안 | 120% ~ 215% |
향후 실적 및 밸류에이션 전망 (2026~2028년)
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 92.4억 위안 | 108.16억 위안 | 127.83억 위안 |
| 매출액 전년 대비 증감률 | 24.47% | 17.06% | 18.18% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 20.15억 위안 | 25.7억 위안 | 31.19억 위안 |
| 순이익 전년 대비 증감률 | 204.55% | 27.58% | 21.37% |
| EPS | 3.74위안 | 4.77위안 | 5.79위안 |
| PER | 12.33배 | 9.67배 | 7.97배 |
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