씨티는 사업 부문 보고 방식 조정이 예상되는 알리바바그룹홀딩스(09988.HK)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 알리바바인터내셔널디지털커머스그룹(AIDC)을 중국 이커머스 부문과 통합하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다.
두 부문 모두 장판이 총괄하고 있으며, 유사한 공급망을 공유하고 있다는 점에서 통합안이 제시된 것으로 보인다.
이를 통해 동사의 사업 효율성이 더욱 향상될 것으로 기대된다.
다만 ‘기타 모든 사업’ 부문의 변경에 따라 AIDC 및 ‘기타 모든 사업’ 부문의 밸류에이션이 하향 조정됐다.
이를 반영해 목표가는 기존 207HKD에서 191HKD로 하향한다.
구체적으로 보면 허마가 즉시 전자상거래 부문으로, 핑터우거가 클라우드 사업 부문으로 각각 편입됨에 따라 관련 매출이 ‘기타 모든 사업’ 부문에서 제외될 것으로 전망된다.
이에 따라 향후 해당 부문의 구성에 중대한 변화가 나타날 것으로 보인다.
2026년 6월 말 종료되는 2027회계연도 1분기 실적과 관련해서는 동사의 매출이 전년 동기 대비 8.9% 증가한 2,698억 위안, 조정 순이익이 271억 위안에 달할 것으로 예상된다. 이는 시장 전망치를 모두 상회하는 수준이다.
[알리바바 2027회계연도 1분기 실적 전망 및 시장 예상치 비교]
| 구분 | 알리바바 예상치 | 시장 전망치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출 | 2,698억 위안 | 2,692억 위안 | 8.9% |
| 조정 순이익 | 271억 위안 | 249억 위안 | – |
[알리바바 목표주가 변동 현황]
| 구분 | 기존 목표가 | 변경 목표가 |
| 목표주가 | 207HKD | 191HKD |
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