산시증권은 딩룽홀딩스(300054.SZ)에 대해 첨단 광학 레지스트 제품의 본격적인 매출이 본격적으로 증가할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사가 발표한 공시에 따르면 연산 300톤 규모의 KrF/ArF 첨단 웨이퍼 광학 레지스트 생산라인을 통해 두 곳의 대형 웨이퍼 제조사에 제품을 인도하는데 성공했다.

안정적인 제품 성능에 힘입어 최근 두 고객사로부터 약 1,000갤런의 추가 주문을 확보하는 등 고부가가치 제품의 시장 진입이 가속화되고 있다.

광학 레지스트 산업은 외산 제품 의존도가 높은 산업인데, 동사는 중국 광학 레지스트 산업 대표 국산화 기업으로써 주요 기업으로부터 기술 검증과 양산 능력을 인정받아, 본격적인 상품 교부에 성공한 상황이다.

또한 주력사업인 CMP 패드와 기타 부자재 사업의 경우 이미 시장에서 주도주 지위를 공고히 하며 중국 국내 시장점유율이 꾸준히 상승 중이다.

이에 더해 동사는 사업 다각화를 위해 6.3억 위안을 투자해 하오페이신소재 사의 지분 70%를 인수하며 리튬전지 기능성 부자재 시장에 전격 진출했다.

이를 통해 리튬전지용 점착제, 분산제 등 고부가 소재 포트폴리오를 확보하고 기존 고객사 채널을 활용한 시너지를 창출하여 새로운 실적 성장 엔진을 구축할 것으로 예상돼 동사의 규모 성장 기대감은 더 커질 전망이다.

동사의 향후 실적 전망치 및 밸류에이션 지표는 다음과 같다.

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A500 딩룽홀딩스(300054.SZ) 첨단 광학 레지스트 제품 본격 매출, ‘매수’