퉁청신소재는 타이어용 특수 고무 첨가제 사업을 기반으로 성장했다.
동사는 2020년 베이징커화와 베이쉬전자를 인수하며 반도체 및 디스플레이 포토레지스트 분야에 진출했다.
췬이증권은 반도체 및 디스플레이 광학 소재 부문의 성장 잠재력이 크다고 판단하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 110위안을 제시했다.
2025년 동사의 매출은 전년 대비 4.9% 증가했다.
이중 자체 생산 전자재료 매출은 전년 대비 23.8% 성장하며 새로운 성장 동력으로 자리 잡았다.
전자재료의 매출총이익률은 29.8%를 기록해 동사의 종합 매출총이익률을 4.3%p 상회했다.
2026년 1분기 매출과 지배주주 귀속 순이익도 전년 동기 대비 증가하며 빠른 성장세를 유지했다. 동사의 자회사 실적 및 향후 재무 지표 전망치는 다음과 같다.
주요 실적 지표 및 재무 전망
| 구분 및 기간 | 수치 및 내용 | 전년 동기(또는 전년) 대비 증감률 |
| 2025년 연간 매출액 | 34.3억 위안 | 4.9% |
| 2025년 자체 생산 전자재료 매출 | 약 9.2억 위안 | 23.8% |
| 2025년 자회사 베이징커화 매출 | 2.7억 위안 | 0.4% |
| 2025년 자회사 베이징커화 순이익 | 0.4억 위안 | 32.6% |
| 2025년 ArF 포토레지스트 매출 | – | 800% 이상 |
| 2026년 1분기 매출액 | 10.5억 위안 | 22.5% |
| 2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익 | 1.8억 위안 | 13.8% |
| 2026년 지배주주 귀속 순이익(전망) | 6.6억 위안 | 17% |
| 2027년 지배주주 귀속 순이익(전망) | 8.2억 위안 | 24% |
| 2028년 지배주주 귀속 순이익(전망) | 9.7억 위안 | 18% |
| 2026년 예상 주당순이익(EPS) | 1.1위안 | – |
| 2027년 예상 주당순이익(EPS) | 1.3위안 | – |
| 2028년 예상 주당순이익(EPS) | 1.6위안 | – |
| 2026년 주가수익비율(PER) | 80배 | – |
| 2027년 주가수익비율(PER) | 64배 | – |
| 2028년 주가수익비율(PER) | 54배 | – |
동사의 반도체 포토레지스트 사업은 전방위 제품군을 커버하고 있다.
특히 ArF 포토레지스트 매출은 비약적인 성장을 기록했다. 현재 진행 중인 국산화 및 R&D 프로젝트 약 200개 중 30% 이상이 고객사 양산 검증 단계에 진입했거나 상용화에 성공했다.
향후 가동률 상승에 따른 추가적인 실적 성장이 기대되며, H주 상장이 순조롭게 진행될 경우 자금 조달 능력도 더욱 강화될 것으로 기대된다.
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