톈펑증권은 신제품 개발과 글로벌 생산력 확장에 속도를 내고 있는 스자광자(688313.SH)에 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 21.29억 위안으로 전년 대비 98.15% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 3.72억 위안으로 473.25% 급증했다.
2026년 1분기 매출은 5.77억 위안으로 전년 동기 대비 32.18% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 1.16억 위안으로 24.66% 증가했다.
1분기 매출총이익률은 34.13%를 기록하며 전분기 대비 4.81%p 개선됐다.
신제품 연구개발 방면에서 동사는 눈에 띄는 성과를 거두고 있다.
800G 및 1.6T 광모듈용 MT-FA 제품은 일부 대량 공급이 시작되었거나 고객사 인증 단계에 있으며 CPO용 고채널 FAU 제품은 소량 출하를 실현했다.
고밀도 광섬유 커넥터인 MMC와 SN-MT 제품은 각각 미국 US Conec과 SENKO의 인증을 통과했다.
이와 더불어 동사는 생산력의 글로벌화를 위해 허비시와 태국 등지의 생산력 확대 프로젝트를 안정적으로 추진하고 있다.
고속 광칩 및 소자, 광섬유 커넥터 점퍼, 실내 광케이블 등 사업별 생산력을 탄력적으로 조정하며 현지화 인도 및 서비스 역량을 보장하고 있다.
이외에도 기술 우위와 시장 경쟁력을 강화하기 위해 약 12.65억 위안을 투자해 고속 광칩 및 소자 개발·산업화 프로젝트를 건설할 예정이다.
[스자광자 실적 추이 및 전망]
| 연도/분기 | 매출 (억 위안) | 매출 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 2025년 | 21.29 | 98.15% | 3.72 | 473.25% |
| 2026년 1분기 | 5.77 | 32.18% | 1.16 | 24.66% |
| 2026년 (예상) | – | – | 7.10 | – |
| 2027년 (예상) | – | – | 11.97 | – |
| 2028년 (예상) | – | – | 18.81 | – |
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