둥우증권은 맥스센드마이크로의 생산라인 강화를 통한 핵심 장벽 구축과 RF 설비 종류가 한층 더 확대됐다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 국내 최초로 RF 설비 산업의 모든 공정을 자체 통제할 수 있는 구조를 확립한 선두 기업으로, RF 스위치와 저잡음증폭기(LNA) 분야에서 글로벌 시장 점유율 상위권을 공고히 유지하고 있다.
최근 업계 최초로 모든 공정에 대한 국산화를 성공한 프리미엄 ‘L-PAMiD‘ 모듈 제품이 본격적인 출하 확대 주기에 진입하면서 강력한 실적 턴어라운드 기회를 맞이했다.
글로벌 주요 기업들의 중국 시장 철수와 지정학적 공급망 재편 기조 속에서 동사는 6인치 SAW 필터 생산라인의 월 15,000장 규모 시설 가동을 바탕으로 강한 시장 경쟁력을 구축하는데 성공했다.
이와 더불어 동사는 Fab-Lite 구조로의 안착을 기반으로 지난 2026년 3월 ‘MaxExplore 후광위안지‘ 특수 공정 플랫폼을 발표하며 기술적 희귀성을 한층 강화했다.
해당 플랫폼에서 확보된 IPD, SOI, BCD 및 이질 기종 집적 기술은 차세대 AI 인프라의 핵심인 800G, 1.6T, 3.2T 초고속 광모듈 칩 수요와 직결되어 있어 향후 강력한 신성장 동력을 제공할 것으로 기대된다.
맥스센드마이크로 실적 전망 및 밸류에이션 지표
| 항목 | 2026년 예상 | 전년 대비 증감 | 2027년 예상 | 전년 대비 증감 | 2028년 예상 | 전년 대비 증감 |
| 매출 (위안) | 40.96억 | 9.93% | 50.01억 | 22.09% | 61.83억 | 23.63% |
| 지배주주 귀속 순이익 (위안) | -0.03억 | 적자폭 축소 | 2.62억 | 흑자전환 | 4.87억 | 86.23% |
| EPS (위안) | -0.01 | – | 0.46 | – | 0.85 | – |
| PER (배) | 0 | – | 233.17 | – | 125.21 | – |