연경맥주(000729.SZ) U8 맥주 브랜드 가치 높아져, 목표가 14.91위안

광파증권은 연경맥주(000729.SZ)의 핵심 맥주 브랜드 가치 강화에 따른 성장 기회를 맞이했다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 14.91위안을 제시했다.

동사는 ‘제14차 5개년 경제개발계획’ 기간 ‘9대 변혁’을 단행해 조직 내부의 효율성을 지속적으로 끌어올렸으며, 이에 경영 지표는 이미 업계 선두 수준에 근접했다.

특히 동사는 식음료 업계에서 드물게 2025년 지배주주 귀속 순이익이 시장 예상치를 상회하는 뛰어난 성과를 거둔 바 있다.

제품 측면에서는 핵심 ‘U8’ 브랜드가 ‘낮은 도수와 풍부한 맛’이라는 맥주 소비 트렌드에 부합하며 강력한 경쟁력을 증명하고 있다.

‘U8’ 제품은 우수한 품질을 바탕으로 내부의 제품 고객층을 흡수하는 효과를 냈을뿐더러 전국 확장 전략을 통해 시장의 일반적인 예상을 뛰어넘는 성장세를 이어갈 전망이다.

수익성 관점에서는 자회사 ‘리취안맥주‘의 강한 수익성에 더해 ‘U8’을 앞세운 전국화 전략이 동사의 실적을 견인할 것으로 예상된다.

현재 동사의 재무제표를 업계 선두 기업과 비교 분석했을 때 여전히 5%p 이상의 개선 여지가 있어, 추가 성장 여력은 상당한 편으로 보인다.

연경맥주 향후 실적 전망

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