중국은하증권은 인공지능 서버 투자 확대가 고급 PCB, MLCC, 전자 화학 소재 시장 성장을 이끌고 있다고 분석했다.
특히 고순도 육불화텅스텐 가격 상승이 주요 투자 모멘텀으로 부각됐다.
일본 주요 전자 화학 소재 기업들이 원료 공급 제한 영향을 받고 있으며, 일부 생산 설비 가동 중단 가능성이 제기되면서 글로벌 공급 부족 우려가 커지고 있다.
육불화텅스텐은 반도체 증착 공정에 사용되는 핵심 소재로, 반도체 미세화와 고성능 AI 칩 생산 확대에 따라 중요성이 높아지고 있다.
관련기업 중쥐신테크(688549.SH)는 고순도 육불화텅스텐 생산 능력을 보유하고 있으며 현재 생산 규모는 연간 600톤 수준이다.
회사 측은 신규 대형 장기 공급 계약은 아직 체결하지 않았다고 밝혔지만, 공급 부족 환경이 지속될 경우 시장 가치 상승 가능성이 있다는 평가다.
또한 PPE 수지는 고성능 PCB 제작에 필요한 핵심 소재로, AI 서버와 고속 데이터 처리 장비 증가에 따라 수요가 빠르게 확대되고 있다. 글로벌 고급 PCB 공급망에서 원재료 부족이 발생할 경우 PCB 가격 상승으로 이어질 가능성이 있으며, 고사양 제품 비중이 높은 기업들의 수익성이 개선될 것으로 예상된다.
MLCC 시장도 전체적인 가격 상승보다는 고용량·고성능 제품 중심의 구조적 상승 국면에 있다고 분석했다.
AI 서버는 일반 전자제품 대비 높은 전력 안정성과 데이터 처리 능력이 요구되기 때문에 고사양 MLCC 사용량 증가가 예상된다.
종합적으로 AI 서버 수요 증가에 따라 고급 PCB, MLCC, 전자 화학 소재 분야의 성장성이 지속될 것으로 전망했다.
관련 관심주로는 중쥐신테크(688549.SH), 딩룽홀딩스(300054.SZ), 난다광전소재(300346.SZ), 성훙테크(300476.SZ), 둥산정밀(002384.SZ), 선난써키트(002916.SZ), 펑딩홀딩스(002938.SZ) 등이 있다.
AI 서버발 핵심 전자 소재별 동향 및 전망
중국은하증권이 분석한 주요 하위 산업별 핵심 모멘텀과 영향은 다음과 같다.
| 분야 | 핵심 소재 및 특징 | 시장 동향 및 전망 |
| 전자 화학 소재 | 고순도 육불화텅스텐 (반도체 증착 공정용) | 일본 기업 원료 제한 및 가동 중단 우려로 공급 부족 가능성 존재한다. |
| 고급 PCB | PPE 수지 (고성능 PCB 제작 필수 원재료) | AI 서버 증가로 수요가 확대되며 공급망 부족 시 가격 상승이 전망된다. |
| MLCC | 고용량·고성능 제품 | 전력 안정성 요구로 고사양 제품 중심의 구조적 상승 국면에 진입했다. |
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