창청증권은 신안화학공업(600596.SH)이 실적을 점진적으로 회복하고 있으며 실리콘 기반 신소재 분야를 지속해서 추진하고 있다는 점에 주목했다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
주요 제품 가격이 바닥을 찍은 후 회복세를 보였다.
전체 체인의 비용 절감 및 효율성 증대 성과가 나타나면서 실적 개선을 견인했다.
동사는 카이화합성의 자산 처분 수익 인식과 유기실리콘 단말 등 고마진 제품 비중 확대를 진행했다.
아울러 해외 자회사 실적 성장을 바탕으로 수익성을 개선했다.
동사는 유기실리콘 전반을 아우르는 밸류체인을 구축했다. 50만 톤의 유기실리콘 생산력 중 80% 이상을 다운스트림 자체 생산에 활용하고 있다.
상용화 초기 단계인 실리콘 기반 액체냉각 사업은 연산, 에너지 저장, 급속 충전의 3대 제품 구조를 형성했다. 현재 글로벌 기업들과 검증 및 납품을 진행 중이다.
이외에 인산 기반 신소재와 차세대 실리콘 탄소 음극재 등 신에너지 배터리 소재 추진 가속화도 미래 성장 동력으로 작용한다.
신안화학공업 주요 실적 및 전망 지표
| 구분 | 2025년 | 2026년 1분기 | 2026년 (전망) | 2027년 (전망) | 2028년 (전망) |
| 매출 (위안) | 146.25억 | 40.83억 | 169.89억 | 187.89억 | 212.53억 |
| 매출 증감률 | -0.28% | 12.69% | 16.2% | 10.6% | 13.1% |
| 지배주주 순이익 (위안) | 1.47억 | 0.96억 | 6.42억 | 9.43억 | 11.72억 |
| 순이익 증감률 | 185.67% | 190.61% | 336.8% | 46.9% | 24.4% |
| EPS (위안) | – | – | 0.48 | 0.7 | 0.87 |
| PER (배) | – | – | 31 | 21 | 17 |
주요 제품 생산 및 판매 현황 (2025년)
| 제품군 | 생산량 증감률 | 판매량 증감률 |
| 실리콘 기반 신소재 | 0.8% | -4.75% |
| 농화학 제품 | 14.87% | 20.17% |
2025년 실리콘 기반 신소재 생산량은 46.76만 톤이고 판매량은 31.7만 톤을 기록했다. 농화학 제품 생산량은 84.23만 톤이고 판매량은 62.81만 톤을 나타냈다.
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