궈진증권은 정밀광학 핵심 부품의 국산화 대체와 신흥시장 성장을 기대하며 마오라이광학(688502.SH)에 대한 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

2025년 동사의 매출은 6.91억 위안으로 전년 대비 37.42% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.46억 위안으로 전년 대비 30.43% 증가했다.

동사의 주력 사업은 정밀광학 부품, 정밀광학 렌즈, 첨단 광학 시스템으로 반도체 전공정 계측 및 검사, 광각기 조명 시스템, 생명과학, AR/VR 검사 등 하이엔드 제조의 핵심 부품에 널리 활용되고 있다.

반도체 전공정 계측 및 검사 장비 시장의 호황이 지속되는 가운데 광각 장비 핵심 정밀광학 부품의 국산화 대체 공간은 매우 넓다.

동사는 2025년 11월 5.63억 위안 규모의 전환사채를 발행했으며 전환가격은 주당 364.43위안이다. 동사는 전환사채 발행을 통해 초정밀광학 생산력을 확대하고 248nm 및 193nm 심자외선 파장 대역의 광학 부품 및 대물렌즈에 집중하고 있다.

이와 함께 신흥 단말 장비의 세대교체와 컴퓨팅 파워 클러스터 확장이 공명하며 새로운 성장 가능성이 열리고 있다.

AR/VR 하이엔드 고객사들이 연구개발 단계에서 소량 생산 단계로 실질적인 도약을 이룸에 따라 동사는 마이크로소프트, 페이스북 등 글로벌 대기업과 깊이 있게 협력하고 있다.

또한 동사는 데이터센터 광 상호연결 아키텍처의 기술 규격 상승에 대응하여 2026년 4월 전액 출자 자회사를 설립하고 광전자 부품 제조 사업에 진출했다.

제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687

마오라이광학(688502.SH) 국산화 대체와 신흥시장 성장 기대 ‘매수’