JP모건은 미국 국방부의 1260H 명단 편입이 야오밍캉더(우시앱텍)의 실질적인 비즈니스에 미치는 영향은 미미할 것으로 분석하며 투자의견 ‘비중확대’와 목표가 172HKD를 유지했다.
미국 국방부는 최근 1260H 명단의 업데이트 결과를 발표했으며, 여기에 동사가 포함됐다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 5월 베이징을 방문한 직후인 데다 지난 2월 해당 명단에 잠시 포함됐다 즉시 제외됐던 점을 감안하면 이번 조치는 다소 의외라는 평가다.
동사는 이번 지정이 명백한 오류임을 밝히는 공시를 발표하고, 오류를 바로잡기 위해 즉각적인 조치를 취할 것이라고 밝혔다.
1260H 명단 지정으로 동사가 생물보안법의 법적 관할 범위에 들어가게 됐다.
이번 조치로 동사와 중국 CDMO 기업들의 투자 심리가 위축되고 지정학적 리스크가 재부각될 수 있으나, 개별 기업과 고객사의 실질적인 비즈니스에 미치는 직접적인 영향은 매우 작을 것으로 예상된다.
생물보안법은 동사 고객사의 미국 연방 계약을 제한하지만, 해당 고객사들의 미국 연방 의료보험 및 연방 의료보조 관련 사업과 참여에는 영향을 주지 않는다.
JP모건이 분석한 야오밍캉더의 펀더멘털 평가 요소는 다음과 같다.
| 구분 | 펀더멘털 주요 특징 |
|---|---|
| 경쟁 구도 | 소분자 CRDMO 분야의 완만한 경쟁 구도 유지 |
| 생산 능력 | 동사의 지속적인 생산력 확대 |
| 사업 포트폴리오 | 다양한 사업 포트폴리오를 통한 다각적 성장 |
| 핵심 플랫폼 | GLP-1 수요 확대에 힘입어 산하의 WuXi TIDES 플랫폼 강력한 성장 |
시장이 미국의 관세 불확실성을 이미 반영한 만큼, 향후 안정적인 성장이 기대된다.
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