시위안전기는 글로벌 송·변전 설비 시장점유율을 안정적으로 높여가고 있다. 중항증권은 동사에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 2025년 매출 215.39억 위안으로 전년 대비 39.3% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 31.5억 위안으로 53.7% 늘며 5년래 최고치를 경신했다.
2025년 해외 매출은 전년 대비 85.8% 급증한 58억 위안으로 전체 매출 비중의 26.9%까지 상승했다.
에너지 전환과 전 세계적인 데이터센터 건설 열풍으로 글로벌 전망 투자가 상행 주기에 진입함에 따라 동사의 수혜가 기대된다.
동사는 초고압부터 저압까지 모든 전압 등급을 커버하는 송·변전 설비 역량을 갖추고 있다.
2025년 신규 수주액은 전년 대비 34.6% 증가한 288.9억 위안을 기록했다.
2026년 신규 계약 목표액은 375억 위안으로 올해도 강한 실적 성장 기대감이 이어진다.
국내 시장에서는 남방전력 집계 입찰에서 유연 송전 변환밸브 측 부싱 등을 수주하며 메인 공급자 입지를 공고히 했다.
해외 시장에서는 독일, 포르투갈 등 유럽 선진국 전력망 진입에 성공했다.
이외에도 자동차 전자·전기 및 데이터센터를 겨냥한 슈퍼커패시터 기반의 신규 제품 라인업 확장을 적극적으로 추진 중이다.
중항증권이 분석한 시위안전기의 주요 제품별 매출 비중과 향후 실적 전망은 다음과 같다.
| 제품별 구분 | 매출 비중 (%) |
|---|---|
| 스위치 | 41.5% |
| 변압기 | 21.5% |
| 보호 및 자동화 설비 | 11.8% |
| 연도 (구분) | 매출 (위안) | 매출 증가율 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 순이익 증가율 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 (예상) | 282.9억 | 31.3% | 43.54억 | 38.2% | 5.6 | 31.9 |
| 2027년 (예상) | 364.77억 | 28.9% | 58.95억 | 35.4% | 7.5 | 23.6 |
| 2028년 (예상) | 457.54억 | 25.4% | 78.22억 | 32.7% | 10 | 17.8 |
동사는 국내외 송·변전 설비 시장에서 주도주 지위를 강화하며 성장세를 이어가고 있어 꾸준한 관심이 필요하다.
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